Giovedì B.Riley ha mantenuto il rating Buy su Lam Research (NASDAQ:LRCX) e ha alzato l'obiettivo di prezzo a 1.130 dollari da 1.100 dollari. La decisione dell'azienda è arrivata dopo che Lam Research ha comunicato i risultati del terzo trimestre fiscale 2024 e il giorno prima ha fornito una guidance per il quarto trimestre fiscale, che ha mostrato un leggero miglioramento. I risultati sono stati trainati da un aumento delle vendite di sistemi e da un miglioramento dei margini lordi, che hanno portato a un visibile aumento dell'utile per azione.
L'annuncio degli utili di Lam Research ha rivelato che le previsioni dell'azienda per il settore delle apparecchiature per la fabbricazione di wafer (WFE) per l'anno solare 2024 sono ora di circa 93 miliardi di dollari, con un aumento del 5% rispetto alle stime precedenti.
Questo aggiustamento è in linea con le previsioni di B.Riley ed è in parte attribuito all'aumento delle vendite di sistemi di litografia in Cina, in particolare ad ASML, un attore chiave nel settore delle apparecchiature per semiconduttori. Inoltre, l'azienda sta registrando una crescita nelle vendite di memorie ad alta larghezza di banda (HBM) e di fonderie e logiche all'avanguardia, nonostante il calo delle fonderie mature al di fuori della Cina e l'aumento delle vendite di NAND.
Nonostante l'iniziale aumento del 2% dopo la chiusura del mercato, il titolo è poi sceso del 2%. B.Riley suggerisce che il calo potrebbe essere dovuto alle preoccupazioni sulla sostenibilità delle vendite in Cina, che hanno registrato un aumento significativo del 42% nel terzo trimestre fiscale.
Tuttavia, l'azienda ritiene che questa sia un'opportunità di acquisto, prevedendo un potenziale rally pluriennale basato sull'aumento dell'utilizzo delle fonderie e delle memorie. I modelli storici del 2017-2018, del 2019-2020 e del 2021-2022 suggeriscono che sono possibili guadagni significativi per le azioni quando l'industria e la spesa per le memorie aumentano in modo robusto, come previsto per gli anni solari 2025 e 2026.
L'analisi evidenzia inoltre i segnali di una ripresa ciclica guidata dall'intelligenza artificiale, sostenuta dai venti di coda dell'architettura avanzata, tra cui un miliardo di dollari di vendite di gate-all-around previste per l'anno solare 2024 e un ulteriore miliardo di dollari di mercato totale indirizzabile (TAM) per la potenza backside.
Anche se alcuni potrebbero essere cauti riguardo alla normalizzazione del mix di vendite in Cina, B.Riley prevede che l'aumento dell'utilizzo della memoria alimenterà la crescita dei sistemi e dei servizi. Con un forte flusso di cassa operativo che dovrebbe sostenere elevati rendimenti di cassa in eccesso, l'azienda ha alzato le stime sugli utili per azione per l'anno fiscale 2024 e 2025 del 3-4%.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 1.130 dollari implica un potenziale di rialzo del 33%, riaffermando il rating Buy sulle azioni Lam Research.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo le prospettive ottimistiche di B.Riley su Lam Research (NASDAQ:LRCX), un'analisi dei dati in tempo reale di InvestingPro arricchisce questa prospettiva. La dedizione dell'azienda ai rendimenti per gli azionisti è evidente nella sua storia decennale di aumento dei dividendi, a testimonianza della sua resilienza finanziaria.
Nonostante le preoccupazioni degli analisti per un potenziale calo delle vendite nell'anno in corso, Lam Research rimane una forza formidabile nel settore dei semiconduttori e delle apparecchiature per semiconduttori, con un solido record di redditività negli ultimi dodici mesi.
I dati di InvestingPro evidenziano una robusta capitalizzazione di mercato di 116,01 miliardi di dollari, che indica la significativa presenza dell'azienda sul mercato. Mentre il rapporto P/E si attesta a 34,32, riflettendo una valutazione premium, il margine di profitto lordo dell'azienda rimane forte, pari al 47,19%, dimostrando la sua capacità di mantenere la redditività. Inoltre, il rendimento totale del prezzo a 6 mesi del 52,43% sottolinea la recente impennata del titolo, che si allinea alla valutazione di B.Riley sul potenziale di guadagno del titolo.
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