Mercoledì Barclays ha iniziato la copertura su Sitio Royalties Corp (NASDAQ:STR) con un rating Underweight, fissando un obiettivo di prezzo di 26,00 dollari. L'azienda riconosce che Sitio Royalties è una società mineraria diversificata di alta qualità, ma sottolinea che il rendimento della distribuzione non è sufficientemente interessante rispetto alle società di esplorazione e produzione (E&P).
Sitio Royalties offre agli investitori l'opportunità di investire nel settore energetico senza i rischi associati all'inflazione dei costi e alle emissioni di gas serra. La società vanta elevati margini EBITDA e non è gravata da costi operativi, spese di capitale per lo sviluppo o passività per l'abbandono.
Nonostante questi vantaggi, Barclays osserva che le società minerarie come Sitio Royalties non hanno il controllo sui tempi e sui ritmi di sviluppo. L'azienda suggerisce che questo rischio può essere mitigato possedendo minerali nelle aree con risorse economicamente più valide e collaborando con operatori di livello 1.
Sitio Royalties possiede 33.170 acri netti di royalty in regioni di primaria importanza come i bacini Permiano, Denver-Julesburg (DJ), Eagle Ford e Williston, con il bacino Permiano come area chiave per la crescita a lungo termine.
Tuttavia, Barclays esprime preoccupazione per la ridotta visibilità dell'attività organica sugli asset di Sitio Royalties, citando un calo del numero di impianti di perforazione negli Stati Uniti nel 2023, anche nel bacino Permiano.
L'azienda sottolinea che il numero di impianti di perforazione sulla superficie mineraria di Sitio Royalties a fine anno era inferiore a quello dell'anno precedente. Tenendo conto dell'acquisizione di DJ con data di entrata in vigore nell'ottobre 2023 e considerando la produzione di 2,6 milioni di barili di petrolio equivalente al giorno, la previsione dei volumi per il 2024 avrebbe mostrato un leggero calo nonostante le acquisizioni nel Permiano dello scorso anno.
Barclays prevede che, mentre i volumi totali potrebbero aumentare grazie alla produzione di gas e di liquidi di gas naturale (NGL), la produzione di petrolio di Sitio Royalties rimarrà probabilmente piatta a 17,6-17,8 milioni di barili al giorno nei prossimi tre anni, scendendo al di sotto delle stime di consenso. L'azienda confronta inoltre il rendimento in contanti di Sitio Royalties con quello dei suoi concorrenti E&P, notando che il rendimento in contanti del 7,2% previsto per il 2024 e il 2025 non spicca, soprattutto alla luce della maggiore incertezza sulla produzione e sui flussi di cassa.
Infine, Barclays sottolinea il leverage superiore alla media di Sitio Royalties, che potrebbe limitare la capacità dell'azienda di impegnarsi in operazioni ad alta liquidità fino a quando i livelli di debito non saranno più gestibili. L'obiettivo di prezzo di 26 dollari riflette un multiplo mirato basato su un rendimento di cassa del 6,75% previsto per il 2025, che include un premio di 50 punti base rispetto a Viper Energy Partners (VNOM).
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della valutazione di Sitio Royalties Corp (NASDAQ:STR) da parte di Barclays, è opportuno considerare ulteriori metriche finanziarie e approfondimenti degli analisti che possono fornire una comprensione più completa della performance e del potenziale della società. Secondo i dati di InvestingPro, Sitio Royalties ha una capitalizzazione di mercato di 4,07 miliardi di dollari e ha dimostrato una crescita sostanziale dei ricavi del 60,53% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2023. Questa crescita riflette le acquisizioni strategiche della società e la qualità degli asset.
Nonostante la società non sia stata redditizia negli ultimi dodici mesi, con un rapporto P/E negativo di -114,57, gli analisti sono ottimisti sul futuro di Sitio Royalties. Due analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, indicando una potenziale inversione di tendenza della redditività. Inoltre, il forte dividend yield della società, pari al 7,99%, è degno di nota per gli investitori orientati al reddito, soprattutto perché la società paga un dividendo significativo agli azionisti, come evidenziato da uno dei suggerimenti di InvestingPro.
Per gli investitori che cercano un'analisi più dettagliata e ulteriori approfondimenti, su InvestingPro sono disponibili altri 11 consigli di InvestingPro per Sitio Royalties. Per accedere a questi suggerimenti e a numerose altre informazioni finanziarie, considerate l'opportunità di abbonarvi a InvestingPro. Utilizzate il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.