Mercoledì Barclays ha avviato la copertura su Chesapeake Energy Corporation (NYSE:CHK), quotata al NASDAQ:CHK, con un rating Equalweight e ha fissato un obiettivo di prezzo di 102,00 dollari. L'azienda ha sottolineato la trasformazione di Chesapeake in una società più focalizzata e finanziariamente prudente, sottolineando in particolare la sua preparazione alle operazioni di gas naturale liquefatto (LNG).
Chesapeake ha affinato le sue operazioni per concentrarsi esclusivamente sulla produzione di gas nelle regioni di Marcellus e Haynesville da quando è uscita dalla bancarotta del Chapter 11 nel 2021.
Oltre a perfezionare il proprio modello di business, Chesapeake ha implementato un quadro di ritorno di cassa. La società ha anche recentemente annunciato una fusione con Southwestern Energy, che dovrebbe posizionare Chesapeake come il principale produttore di gas negli Stati Uniti per quota di mercato.
Tuttavia, a seguito di una seconda richiesta della Federal Trade Commission (FTC) del 4 aprile 2024, la chiusura anticipata dell'operazione è stata posticipata alla seconda metà del 2024, discostandosi dalla previsione iniziale di una chiusura nel secondo trimestre del 2024. L'approvazione da parte degli azionisti di entrambe le società è ancora in sospeso.
Barclays vede potenziali benefici dalla fusione, tra cui sinergie operative e di costo, oltre a una migliore strategia per la commercializzazione del gas. L'azienda riconosce il potenziale di Chesapeake di beneficiare di un contesto di prezzi del gas più elevati negli anni 2025-2026. Tuttavia, riconosce anche le incertezze
incertezze che potrebbero influenzare le previsioni per il 2025. Queste incertezze includono la tempistica della riduzione della produzione di Chesapeake, che dipende dai prezzi del gas, la tempistica di finalizzazione dell'accordo con Southwestern Energy e l'attuale mancanza di chiarezza sulle operazioni di Southwestern Energy.
Le stime finanziarie di Barclays suggeriscono che l'entità combinata di Chesapeake e Southwestern Energy potrebbe produrre un free cash flow (FCF) del 2,5% nel 2024 e del 5,2% nel 2025. Questa previsione posiziona la società al di sotto dei suoi omologhi del settore del gas, a causa della decisione strategica di Chesapeake di ridurre la produzione nell'anno in corso, che dovrebbe essere annullata nell'anno successivo.
L'obiettivo di prezzo di 102 dollari fissato da Barclays si basa su un multiplo misto di 5,5 volte il valore d'impresa stimato per il 2025 rispetto all'EBITDAX (utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e spese di esplorazione) e di una volta il valore patrimoniale netto (NAV).
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Chesapeake Energy Corporation (NASDAQ:CHK) sta affrontando la fusione con Southwestern Energy e il suo spostamento strategico verso le operazioni di GNL, le attuali metriche finanziarie forniscono un'istantanea della performance della società. Con una capitalizzazione di mercato di 11,76 miliardi di dollari e un interessante rapporto P/E di 4,91, che sale a 7,44 sulla base degli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, Chesapeake è un operatore potenzialmente sottovalutato nel settore energetico. Il fatturato della società per lo stesso periodo è stato di 6,047 miliardi di dollari, anche se ha registrato un significativo calo della crescita rispetto all'anno precedente. Nonostante ciò, Chesapeake mantiene un robusto margine di profitto lordo del 35,92% e un margine di reddito operativo del 36,4%, sottolineando la sua efficienza operativa.
Gli investitori possono anche considerare il rendimento da dividendo della società, pari al 3,25%, come un segno del suo impegno a restituire valore agli azionisti, completato da una forte crescita del dividendo del 33,18% negli ultimi dodici mesi. Con una vicinanza ai massimi delle 52 settimane al 99,08% del prezzo di picco e un rendimento totale positivo del 18,04% da un anno all'altro, la performance del titolo Chesapeake riflette la fiducia degli investitori. Per chi volesse approfondire le complessità finanziarie di Chesapeake, InvestingPro offre ulteriori approfondimenti. Sono disponibili altri 7 suggerimenti di InvestingPro che potrebbero informare ulteriormente le decisioni di investimento e i lettori interessati possono approfittare di un'offerta speciale utilizzando il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+.
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