Martedì BofA Securities ha modificato le prospettive su Franklin Resources (NYSE:BEN), riducendo l'obiettivo di prezzo a 23,00 dollari dai precedenti 25,00 dollari. L'azienda mantiene il rating Underperform sul titolo.
La rettifica fa seguito al rapporto di Franklin Resources sulla raccolta netta a lungo termine nel secondo trimestre fiscale del 2024, pari a 6,9 miliardi di dollari, un cambiamento significativo rispetto al primo trimestre fiscale. Questo miglioramento è stato in gran parte attribuito a un consistente finanziamento di 13,7 miliardi di dollari proveniente dall'allocazione di 25 miliardi di dollari da parte di Great-West.
Escludendo l'impatto del contributo di Great-West e delle distribuzioni reinvestite per un totale di 3,1 miliardi di dollari, Franklin Resources ha registrato deflussi netti core per 9,9 miliardi di dollari. BofA Securities prevede che i flussi netti rimarranno forti nel terzo trimestre fiscale del 2024, poiché si prevede che gran parte dei restanti 11,3 miliardi di dollari provenienti da Great-West vengano finanziati.
Tuttavia, per il quarto trimestre fiscale si prevede un ritorno ai deflussi netti a causa di fattori stagionali e della diminuzione dell'influenza delle allocazioni di Great-West.
In prospettiva, la società prevede un graduale miglioramento della traiettoria dei flussi netti di Franklin Resources, sostenuto da una performance di investimento leggermente migliore, in particolare da parte di Putnam, e dalla previsione di un significativo ribilanciamento verso le obbligazioni negli anni 2024 e 2025.
Nonostante questi indicatori positivi, BofA Securities prevede che, escludendo le distribuzioni reinvestite, Franklin Resources dovrà affrontare nuovamente deflussi netti nel 2024 e nel 2025, anche se si prevede che tali deflussi saranno meno gravi di quelli registrati nel 2023.
Approfondimenti di InvestingPro
Con Franklin Resources (NYSE:BEN) alle prese con una revisione delle prospettive da parte di BofA Securities, gli approfondimenti di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto alla situazione attuale del titolo. La capitalizzazione di mercato della società è di 12,29 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore finanziario. Nonostante le recenti difficoltà, Franklin Resources ha mantenuto un track record di affidabilità dei dividendi, avendo mantenuto i pagamenti dei dividendi per 44 anni consecutivi, a testimonianza del suo impegno nei confronti degli azionisti. Il rendimento da dividendo è particolarmente elevato, pari al 5,3%, e può essere interessante per gli investitori orientati al reddito.
Un suggerimento di InvestingPro indica che il titolo è attualmente in territorio di ipervenduto secondo l'RSI, il che suggerisce che potrebbe essere sottovalutato al prezzo attuale. Inoltre, l'azienda è stata redditizia negli ultimi dodici mesi e gli analisti prevedono che lo sarà anche quest'anno. Questi fattori, combinati con un rapporto P/E (aggiustato per gli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre del 2024) di 11,28, potrebbero indicare che il titolo è pronto per un potenziale rimbalzo una volta che il sentimento del mercato si sarà modificato.
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