Martedì Citi ha mantenuto il rating Buy su MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT) e ha alzato il target di prezzo a 85 dollari dai precedenti 59. L'aggiustamento riflette le prospettive positive per i viaggi in India, con una domanda robusta rilevata sia nei viaggi aerei nazionali e internazionali, sia nel settore alberghiero, in particolare al di fuori della categoria budget.
L'azienda ha rilevato che, nonostante l'aumento delle tariffe medie giornaliere (ADR), la domanda di viaggi di piacere è rimasta forte e si prevede che lo squilibrio tra domanda e offerta continuerà nel medio termine. Il panorama competitivo tra le agenzie di viaggio online (OTA) non è cambiato, il che fa prevedere che MakeMyTrip manterrà la sua spesa pubblicitaria e promozionale (A&P) intorno al 5% del valore lordo delle prenotazioni (GBV) nel breve e medio termine.
Citi ha rivisto le sue stime, prevedendo che il margine EBIT rettificato di MakeMyTrip per gli anni fiscali 2025 e 2026 sarà rispettivamente dell'1,9% e del 2,3% del GBV, rispetto ai precedenti 1,9% e 2,1%. Queste stime implicano un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 46% dell'EBIT rettificato dall'esercizio 24 all'esercizio 26, con una crescita del 20% del GBV.
L'aumento dell'obiettivo di prezzo si basa anche su un multiplo più alto di 36 volte l'Enterprise Value per l'EBIT rettificato, con un periodo di valutazione anticipato a marzo 2026 rispetto al precedente settembre 2025.
Al nuovo prezzo obiettivo, MakeMyTrip dovrebbe essere scambiata con un premio significativo rispetto ai suoi concorrenti OTA globali, con un 125% in più rispetto a Booking e un 10% in più rispetto ad Airbnb, che Citi giustifica sottolineando il potenziale di crescita e di espansione dei margini più elevato di MakeMyTrip.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce delle prospettive ottimistiche di Citi su MakeMyTrip, i dati in tempo reale di InvestingPro completano ulteriormente l'analisi. La capitalizzazione di mercato di MakeMyTrip è di ben 7,54 miliardi di dollari e, mentre il P/E Ratio della società è elevato, pari a 150,96, e riflette le aspettative degli investitori per una futura crescita degli utili, il PEG Ratio di 0,47 suggerisce che questa crescita potrebbe avvenire a un prezzo più ragionevole se si considera il tasso di crescita degli utili. La società ha inoltre dimostrato un'impressionante crescita dei ricavi negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024, con un aumento del 36,59% e un margine di profitto lordo del 52,88%, che indica una forte efficienza operativa.
Oltre al sentimento positivo, i suggerimenti di InvestingPro sottolineano che MakeMyTrip ha più liquidità che debiti in bilancio e si prevede che l'utile netto cresca quest'anno. Inoltre, gli impressionanti margini di profitto lordo della società e il fatto che le attività liquide superino gli obblighi a breve termine sono un'ulteriore garanzia della sua salute finanziaria. Tuttavia, vale la pena notare che il titolo è attualmente scambiato vicino ai massimi di 52 settimane e in territorio di ipercomprato secondo l'indice di forza relativa (RSI), il che potrebbe suggerire cautela ai potenziali investitori alla ricerca di un punto di ingresso ottimale.
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