Mercoledì Citi ha modificato l'outlook di Packaging Corp. of America (NYSE:PKG), riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo a 181 dollari da 183 dollari, pur continuando a mantenere un rating neutrale sulle azioni. La revisione ha fatto seguito alla performance della società, che ha visto le sue azioni calare del 4,7% in contrasto con il guadagno dell'1,2% dell'S&P 500.
L'utile del primo trimestre della società al lordo di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) è stato inferiore alle aspettative, mentre le previsioni per il secondo trimestre non hanno rispettato le stime del consenso. Gli analisti hanno sottolineato che Packaging Corp. of America ha registrato un utile di 2,07 dollari contro i 2,22 dollari previsti. Nonostante l'aumento dei prezzi del cartone per container nel primo trimestre abbia fruttato 40 dollari per tonnellata, i prezzi di riferimento su base annua si sono stabilizzati.
La pressione sui costi continua a crescere per l'azienda, che si trova ad affrontare un'inflazione costante in diverse categorie di spesa. Tra queste, i vecchi contenitori di cartone ondulato (OCC), i prodotti chimici, il trasporto, l'elettricità, gli interessi, le imposte e altri costi, che stanno comprimendo i margini di profitto. L'azienda ha sottolineato che il margine EBITDA del cartone è stato il più debole degli ultimi anni, pari a circa il 18%.
Una nota positiva è che Packaging Corp. of America ha registrato un ritorno alla performance dei volumi, con aumenti percentuali a due cifre dei volumi di scatole nel primo trimestre e un rapporto libro-fattura di aprile in crescita dell'8% rispetto all'anno precedente. Tuttavia, la modesta situazione di eccesso di offerta del settore sta limitando la capacità dell'azienda di aumentare i prezzi.
L'analisi di Citi conclude che con il titolo scambiato a 10,4 volte l'EBITDA, rispetto a una media quinquennale di 9,3 volte, la posizione dell'azienda rimane neutrale. L'obiettivo di prezzo aggiornato a 181 dollari riflette queste considerazioni.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Packaging Corp. of America (NYSE:PKG) attraversa i venti contrari del mercato, i dati in tempo reale di InvestingPro offrono un quadro più chiaro della salute finanziaria e della performance azionaria della società. Con una capitalizzazione di mercato di 15,22 miliardi di dollari e un rapporto P/E che si è adeguato a 20,07 negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, PKG mostra segni di resilienza nella valutazione. Nonostante un calo dei ricavi del 6,16% nello stesso periodo, la società ha dimostrato un forte rendimento negli ultimi cinque anni, che potrebbe interessare gli investitori a lungo termine.
I suggerimenti di InvestingPro sottolineano l'impegno della società nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, con un elevato rendimento per gli azionisti e un record di pagamenti di dividendi per 22 anni consecutivi. Inoltre, la bassa volatilità dei prezzi del titolo e la capacità dei flussi di cassa di coprire sufficientemente i pagamenti degli interessi offrono un certo grado di stabilità agli investitori. Gli analisti prevedono inoltre che PKG rimarrà redditizia anche quest'anno, come dimostra il rendimento totale positivo del titolo a un anno del 21,78%.
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