Giovedì Deutsche Bank ha modificato l'outlook su Etsy (NASDAQ:ETSY), riducendo l'obiettivo di prezzo della società di e-commerce da 65,00 a 60,00 dollari. L'azienda ha mantenuto il rating "Hold" (mantenere) sul titolo, nonostante abbia espresso preoccupazione per le vendite lorde di merci (Gross Merchandise Sales, GMS) del primo trimestre di Etsy e per le sue previsioni per il secondo trimestre, che suggeriscono la continua difficoltà a raggiungere una crescita significativa dei volumi.
La performance del primo trimestre di Etsy è stata inferiore alle modeste aspettative, con un GMS che non ha raggiunto gli obiettivi. Le previsioni per il secondo trimestre continuano a sollevare dubbi sulla capacità di Etsy di invertire la tendenza e di ottenere una crescita significativa dei volumi.
Sebbene alcune iniziative di prodotto, come Gift Mode, abbiano mostrato segnali positivi, con la categoria Gifting che ha registrato una crescita a una sola cifra, Etsy deve ancora affrontare pressioni macroeconomiche e competitive che sono state più forti del previsto.
L'analista ha osservato che queste pressioni stanno creando incertezza sulla capacità di Etsy di migliorare i cali di GMS nella seconda metà dell'anno. Nonostante l'accoglienza positiva di Gift Mode e gli sforzi pubblicitari associati, il numero di acquirenti nuovi e riattivati è diminuito su base annua per la prima volta dalla prima metà del 2022. Questo calo si è verificato anche con l'introduzione di nuove funzionalità come la Modalità regalo nella prima metà del 2024.
La visione dei prodotti di Etsy per il 2024 prevede diversi passi ambiziosi e il management è incoraggiato dal successo iniziale della Modalità regalo. Tuttavia, il calo complessivo delle aggiunte lorde nel trimestre è preoccupante.
Data l'accelerazione del calo delle GMS nel primo trimestre e le prospettive per il secondo trimestre che non suggeriscono miglioramenti, nonché la flessione della crescita delle aggiunte lorde, Deutsche Bank rimane cauta sulla capacità dell'azienda di invertire la traiettoria di crescita delle GMS nella seconda metà dell'anno.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Etsy (NASDAQ:ETSY) attraversa le sue attuali sfide, evidenziate dalla recente rettifica delle prospettive da parte di Deutsche Bank, è importante considerare diverse metriche finanziarie e strategie di gestione che potrebbero avere un impatto sulla performance dell'azienda. Secondo i dati di InvestingPro, Etsy vanta un margine di profitto lordo del 70,41% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, sottolineando la capacità dell'azienda di mantenere una redditività impressionante nonostante le pressioni del mercato. Ciò è in linea con uno dei suggerimenti di InvestingPro, che elogia i margini di profitto lordo di Etsy.
Inoltre, i dati indicano che il management di Etsy ha riacquistato azioni in modo proattivo, una mossa spesso vista come un segno di fiducia nelle prospettive future dell'azienda e un tentativo di aumentare il valore per gli azionisti. Con un rapporto P/E aggiustato per gli ultimi dodici mesi pari a 21,48, Etsy viene scambiata a un basso rapporto prezzo/utili rispetto alla crescita degli utili a breve termine, il che suggerisce una potenziale sottovalutazione. Questa osservazione è un altro consiglio di InvestingPro, che sottolinea l'attrattiva del titolo dal punto di vista della valutazione.
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