Venerdì CFRA, una società di ricerca finanziaria, ha alzato l'obiettivo di prezzo di Banco de Sabadell (BME:SABE) SA (SAB:SM) (OTC: BNDSF) a 2,00 euro da 1,80 euro, mantenendo il rating Buy sul titolo. La rettifica arriva dopo che la banca ha registrato un significativo aumento del 50% su base annua dell'utile netto per il primo trimestre del 2024, pari a 308 milioni di euro, che ha notevolmente superato le stime del consenso di S&P Capital IQ, pari a 240 milioni di euro.
La solida performance trimestrale è stata attribuita a un sostanziale aumento del margine di interesse, che è salito del 12%, sostenuto da un'espansione del margine di interesse netto al 2,08% dall'1,79%. Questa crescita sostanziale ha contribuito a controbilanciare il calo delle commissioni nette, che sono diminuite del 3% a causa della riduzione delle commissioni sui servizi e sulla gestione patrimoniale. Inoltre, la banca è riuscita a controllare i costi operativi, che hanno registrato un modesto aumento del 3%.
Il miglioramento del rapporto costi/ricavi, sceso al 47,6% rispetto al dato precedente, insieme alla riduzione del 12% degli accantonamenti, riflette la migliore qualità del credito del Banco de Sabadell. Questi fattori hanno contribuito al forte inizio d'anno della banca e hanno indotto la CFRA ad aumentare le previsioni di utile per azione (EPS) per la banca.
La stima dell'EPS per il 2024 è stata aumentata a 0,24 euro da 0,22 euro e per il 2025 è stata portata a 0,26 euro da 0,21 euro.
L'obiettivo di prezzo rivisto da CFRA si basa su un rapporto prezzo/valore contabile (P/B) di 0,73x, significativamente superiore alla media quinquennale di P/B della banca, pari a 0,33x. L'azienda ritiene che l'aumento del prezzo obiettivo sia giustificato dal miglioramento del profilo del rendimento del capitale proprio (ROE) del Banco de Sabadell.
I solidi risultati finanziari e il contesto favorevole dei tassi di interesse dovrebbero aiutare la banca a raggiungere o superare la sua guidance per il 2024.
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