Mercoledì Evercore ISI ha aggiornato le prospettive finanziarie di American Express (NYSE:AXP), aumentando l'obiettivo di prezzo a 255 dollari dai precedenti 243 dollari e mantenendo il rating In Line. La rettifica fa seguito ai risultati del primo trimestre di American Express per il 2024, che hanno portato a un leggero aumento delle stime di utile per azione (EPS) per il 2024 e il 2025. Le nuove previsioni di EPS sono ora di 13,03 e 14,95 dollari, rispettivamente da 12,99 e 14,93 dollari.
Le nuove stime di EPS riflettono una visione più positiva del reddito netto da interessi (NII) e un leggero aumento dei ricavi da sconto, che sono in qualche modo bilanciati dai previsti aumenti delle spese e degli accantonamenti per perdite su prestiti (LLP). Nonostante la performance del primo trimestre sia stata superiore alle aspettative, Evercore ISI prevede un aumento dei costi variabili, ora previsti al 42% dei ricavi totali rispetto al precedente 41%, e un leggero aumento dei costi operativi, che dovrebbero essere compensati da una riduzione delle spese di marketing.
Evercore ISI prevede inoltre che American Express continuerà ad accumulare riserve nel corso dell'anno, culminando in un rapporto di riserve del 2,98% nel quarto trimestre. L'azienda esprime un cauto ottimismo sulle prospettive fondamentali di American Express, riconoscendo una forte traiettoria dei ricavi anche in presenza di un potenziale rallentamento dei volumi di rete. La società osserva inoltre che American Express è riuscita a tenere sotto controllo le spese in un ambiente competitivo.
Il rapporto sottolinea la fiducia nella traiettoria degli utili e dei rendimenti di American Express, citando come fattori positivi l'esposizione al credito ben gestita e il continuo ritorno di capitale. Tuttavia, sottolinea anche che la crescita delle spese variabili potrebbe superare la crescita dei ricavi nei prossimi trimestri. Nonostante queste preoccupazioni, le prospettive sulla salute finanziaria dell'azienda restano positive.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 255 dollari riflette multipli di settore più elevati, secondo Evercore ISI. La società ritiene che l'attuale valutazione delle azioni, pari a 18,3 volte le stime di EPS per il 2024, tenga già conto delle prospettive fondamentali positive.
Storicamente, American Express è stata scambiata con uno sconto medio di 13 volte rispetto a Visa e MasterCard sugli utili dei prossimi dodici mesi (NTM), mentre attualmente si trova a uno sconto di 11 volte.
Approfondimenti di InvestingPro
Per quanto riguarda la salute finanziaria e le prospettive di rendimento di American Express (NYSE:AXP), i dati recenti di InvestingPro offrono un ulteriore contesto. American Express è attualmente scambiata a un rapporto prezzo/utili (P/E) di 19,59, considerato basso rispetto alla crescita degli utili a breve termine e potenzialmente indice di un titolo sottovalutato. Il rapporto PEG della società, pari a 0,69, suggerisce inoltre che il titolo potrebbe avere un prezzo interessante rispetto ai tassi di crescita previsti.
Con una capitalizzazione di mercato di 171,88 miliardi di dollari e un forte rendimento delle attività del 3,56% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, American Express dimostra una solida solidità finanziaria. Anche la performance della società è stata degna di nota, con un significativo rendimento del 9,78% nell'ultima settimana e del 50,88% nell'ultimo anno, evidenziando la sua resistenza e il suo fascino per gli investitori.
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