Giovedì JPMorgan ha modificato la propria posizione sulle azioni di Carvana Co (NYSE:CVNA), portando il titolo del rivenditore online di auto usate da Neutral a Overweight. L'azienda ha anche aumentato significativamente l'obiettivo di prezzo del titolo a 130,00 dollari, rispetto ai precedenti 70,00 dollari. Questa mossa arriva dopo che Carvana ha riportato un forte primo trimestre del 2024, con risultati che hanno superato le aspettative in termini di crescita delle unità e di metriche economiche per unità.
L'EBITDA rettificato di Carvana per il primo trimestre del 2024 ha raggiunto i 235 milioni di dollari, superando non solo le previsioni di JPMorgan di 180 milioni di dollari, ma anche le stime di consenso di 131 milioni di dollari. Le indicazioni per il secondo trimestre suggeriscono un EBITDA rettificato di 235 milioni di dollari o più, superando ancora una volta le stime di JPMorgan e del consenso, rispettivamente di 172 e 136 milioni di dollari.
Secondo JPMorgan, la continua espansione dei margini e il miglioramento complessivo dell'EBITDA di Carvana, insieme alle riserve di liquidità presenti in bilancio, dovrebbero attenuare le preoccupazioni sulla capacità dell'azienda di gestire il debito e gli interessi nel tempo. La società suggerisce che l'attenzione si sposti ora sulla capacità di Carvana di mantenere o accelerare l'attuale ritmo di espansione continuando ad ampliare i margini.
Nonostante la volatilità del mercato delle auto usate e le sfide di approvvigionamento previste per la seconda metà del 2024, Carvana ha mostrato un miglioramento costante dell'economia unitaria negli ultimi tre trimestri. Con l'attuale EBITDA per unità a circa 2.600 dollari, l'azienda sembra avere una notevole flessibilità nell'adattare le proprie operazioni per favorire la crescita e capitalizzare i costi fissi.
JPMorgan ha rivisto le previsioni di vendita di Carvana a circa 391.000 unità nel 2024, 460.000 nel 2025 e 534.000 nel 2026. Prevede inoltre un aumento dei margini di circa 4.000 dollari per unità in questo periodo.
Questi aggiustamenti portano a cifre previste per l'EBITDA di circa 945 milioni di dollari per il 2024, 1.150 milioni di dollari per il 2025 e 1.460 milioni di dollari per il 2026. L'obiettivo di prezzo del titolo per il 2024, pari a 130 dollari, si basa su una stima di 25 volte l'EV/EBITDA per il 2026, un premio rispetto ai concorrenti dell'e-commerce, che riflette aspettative di crescita degli utili più elevate e un mercato totale indirizzabile più ampio.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo l'upgrade di Carvana Co (NYSE:CVNA) da parte di JPMorgan, la piattaforma InvestingPro offre ulteriori metriche che possono aiutare gli investitori a comprendere la performance e la valutazione della società. La forte performance recente di Carvana si riflette in un rendimento significativo nell'ultima settimana, con un rendimento totale del 12,37%. Questo dato è in linea con i solidi risultati del primo trimestre della società e con le previsioni ottimistiche di JPMorgan.
I dati di InvestingPro mostrano una capitalizzazione di mercato di 17,78 miliardi di dollari e un notevole tasso di crescita dei ricavi del 17,46% per il primo trimestre del 2024, a indicare un solido inizio d'anno. Tuttavia, è importante notare che il margine di profitto lordo di Carvana si attesta al 17,58% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, un valore che potrebbe essere considerato inferiore, in linea con il suggerimento di InvestingPro secondo cui la società soffre di margini di profitto lordi deboli.
Per gli investitori alla ricerca di parametri di valutazione, Carvana è attualmente scambiata a un elevato multiplo prezzo/valore di 61,53, che potrebbe essere un punto di considerazione dato il previsto calo dell'utile netto della società quest'anno. Per una comprensione più approfondita della valutazione e della performance di Carvana, gli investitori possono esplorare altri consigli di InvestingPro visitando il sito InvestingPro, che elenca un totale di 16 consigli aggiuntivi per un'analisi completa. Per chi fosse interessato a un abbonamento, utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ricevere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+.
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