Martedì JPMorgan ha modificato la propria posizione su Biomea Fusion Inc. (NASDAQ:BMEA), declassando il titolo da Overweight (sovrappesare) a Neutral (neutrale) e riducendo significativamente l'obiettivo di prezzo delle azioni a 14,00 dollari dai precedenti 51,00 dollari.
La decisione è stata presa dopo aver esaminato i risultati del quarto trimestre della società, che hanno comportato una perdita per azione di 0,98 dollari, e i primi dati dello studio COVALENT-112 relativo a BMF-219, un potenziale trattamento per il diabete di tipo 1 (T1D).
I dati iniziali dello studio, che coinvolgeva un piccolo campione di pazienti di soli due individui, presentavano difficoltà di interpretazione a causa delle diverse storie di base e del follow-up in corso di trattamento in base all'intensità e alla durata della dose. Sebbene sia stato riportato un aumento dell'AUC dell'indice del C-peptide che va da +12% a +40% nelle settimane da quattro a otto, JPMorgan ha rilevato la mancanza di indici del C-peptide al basale, che rende difficile determinare il significato clinico di questi cambiamenti.
A complicare ulteriormente le prospettive di BMF-219 sono i dati contrastanti dello studio COVALENT-111 per il diabete di tipo 2 (T2D), che ha indicato una correlazione non stretta tra la farmacocinetica del farmaco e i livelli di HbA1c, ma ha sollevato dubbi sulla reattività alla dose. Ciò ha generato scetticismo sul meccanismo d'azione del farmaco, sulla sua durata e sulle dimensioni della popolazione di pazienti che potrebbe servire.
JPMorgan prevede che le risposte alle domande in sospeso sul BMF-219 non saranno disponibili prima della seconda metà del 2024. Inoltre, l'azienda ha evidenziato le preoccupazioni sulla capacità finanziaria di Biomea Fusion, che secondo le stime dovrebbe durare meno di 12 mesi, come si legge nel documento 10-K del 2023 della società.
L'analista ha anche sottolineato che il programma di leucemia mieloide acuta (AML) di Biomea Fusion è in ritardo rispetto ai suoi concorrenti, con la selezione di una dose raccomandata di fase 2 (RP2D) prevista per la fine dell'anno.
Alla luce di questi fattori, JPMorgan prevede che il titolo di Biomea Fusion si muoverà all'interno di un range ristretto nel breve e medio periodo, il che ha portato al declassamento del rating a Neutral.
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