Martedì JPMorgan ha aggiornato le azioni di PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS:JK) (OTC: PPAAF) da Underweight a Neutral, modificando l'obiettivo di prezzo a IDR1.370,00 da IDR1.090,00.
L'upgrade fa seguito alla solida relazione sugli utili del primo trimestre di 2024, che ha registrato un aumento del 41% rispetto all'anno precedente. Il miglioramento è stato in gran parte attribuito a un significativo aumento dei margini di distribuzione del gas, che hanno raggiunto i 2,25 dollari per milione di unità termiche britanniche (mmbtu) rispetto agli 1,6 dollari/mmbtu dello stesso trimestre dell'anno precedente.
La forte performance dei margini di distribuzione del gas di PT Perusahaan Gas Negara è attribuita a due fattori principali. In primo luogo, l'attuale restrizione delle forniture di gas, che ha visto un calo del 12% rispetto all'anno precedente, ha portato a una quota di volume inferiore per i clienti. Questo ha permesso all'azienda di imporre un sovrapprezzo per le quantità di gas eccedenti la quota assegnata.
In secondo luogo, la società ha beneficiato di una riduzione dei costi del gas grazie al nuovo contratto per il Corridor Block, che ha garantito una tariffa di 5,4 dollari/mmbtu, in calo rispetto ai precedenti 5,9 dollari/mmbtu.
Alla luce di questi fattori, JPMorgan ha alzato le stime sugli utili di PT Perusahaan Gas Negara per l'intero anno 2024 e 2025 del 20-30%, per riflettere le maggiori stime sul margine di distribuzione. Le stime sugli utili per il 2024 sono ora del 10% superiori al consenso prima della pubblicazione dei risultati.
Tuttavia, l'analista ha osservato che un'impennata dell'11% del prezzo delle azioni della società, in contrasto con un aumento dell'1% del Jakarta Composite Index (JCI), potrebbe aver già scontato la sorpresa positiva degli utili. La stima dell'utile per azione (EPS) per il 2025 si allinea strettamente al consenso.
L'analista di JPMorgan prevede che il margine di distribuzione del gas del primo trimestre sarà probabilmente il massimo dell'anno. Si prevede che la società inizierà a utilizzare una miscela di gas naturale liquefatto (LNG) per compensare la minore fornitura di gas a partire dalla fine del secondo trimestre del 2024.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 1.370 IDR si basa su una valutazione di somma delle parti (SOTP), che implica 7 volte gli utili previsti per il 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo il recente upgrade da parte di JPMorgan, PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS:JK) (OTC: PPAAF) ha attirato l'attenzione degli investitori alla ricerca di opportunità nel settore energetico. Concentrandosi sulla salute finanziaria e sulla performance di mercato della società, InvestingPro fornisce ulteriori approfondimenti che potrebbero essere fondamentali per gli investitori che prendono in considerazione PGAS.
Uno dei suggerimenti più interessanti di InvestingPro per PGAS è la sua valutazione interessante. La società è attualmente scambiata a un basso multiplo di valutazione dell'EBITDA, il che suggerisce che potrebbe essere sottovalutata rispetto ai suoi utili al lordo di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti. Questo, unito a una valutazione che implica un forte rendimento del flusso di cassa libero, indica che PGAS potrebbe offrire un significativo ritorno sull'investimento sia attraverso la performance operativa sia attraverso la potenziale rivalutazione del mercato.
I dati di InvestingPro rivelano ulteriormente le dinamiche di mercato dell'azienda. Nonostante un anno difficile, con un prezzo totale di ritorno a 1 anno alla fine del 2024 che mostra un calo del -95,45%, PGAS è scambiata vicino al suo massimo di 52 settimane, al 9,09% di quel valore. Questo potrebbe significare un punto di svolta per l'azienda, che recupera dai precedenti minimi. Inoltre, il fatto che gli analisti prevedano che l'azienda sarà redditizia quest'anno, unitamente alla sua redditività negli ultimi dodici mesi, potrebbe fornire una solida base per la crescita futura.
Per gli investitori interessati ai titoli che pagano dividendi, un altro consiglio di InvestingPro sottolinea che PGAS paga un dividendo significativo agli azionisti. Questa può essere una caratteristica interessante per gli investitori orientati al reddito, soprattutto nell'attuale contesto in cui i flussi di reddito costanti sono molto apprezzati.
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