Venerdì una società di investimento ha abbassato il suo obiettivo di prezzo per Accolade Inc. (NASDAQ:ACCD) a $13,00 da $17,00, pur mantenendo un rating Buy sul titolo. La rettifica fa seguito ai risultati contrastanti del quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, che hanno registrato un fatturato e un EBITDA rettificato superiori alle aspettative, ma sono stati accompagnati da una previsione di fatturato inferiore al consenso per l'anno fiscale 2025.
La domanda del mercato finale principale di Accolade è rimasta robusta, con un aumento delle prenotazioni di ricavi ricorrenti annuali (ARR) di circa il 20%. Nonostante ciò, l'azienda ha previsto una gamma più ampia di potenziali risultati per il prossimo anno fiscale. L'obiettivo di prezzo rivisto riflette un multiplo del valore d'impresa rispetto alle vendite (EV/sales) di 2,0x basato sulle stime dell'azienda per l'anno fiscale 2025.
L'azienda vede una significativa opportunità a lungo termine di vendere in modo incrociato flussi di ricavi basati sull'utilizzo, come l'assistenza primaria virtuale, le opinioni mediche di esperti e i ricavi derivanti dall'utilizzo di fornitori terzi (TPV) alla sua base clienti esistente. Questa strategia mira a far crescere nel tempo i ricavi fino al 50% all'interno della base clienti esistente.
La società di investimento riconosce il potenziale di aumento dei margini di questi flussi di entrate. Tuttavia, osserva anche che l'aumento del mix di ricavi basati sull'utilizzo può portare a una gamma più ampia di risultati finanziari nel breve termine.
Il nuovo obiettivo di prezzo è fissato con l'aspettativa che Accolade continui a espandere i propri flussi di ricavi e a capitalizzare la forte domanda del mercato, nonostante l'incertezza introdotta dal nuovo modello commerciale basato sull'utilizzo.
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