Mercoledì Scotiabank ha modificato l'outlook sulle azioni Twilio (NYSE:TWLO), una piattaforma di comunicazione cloud, riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo a 90 dollari dai precedenti 100 dollari. Nonostante l'adeguamento dell'obiettivo di prezzo, l'azienda ha mantenuto il rating Sector Outperform sul titolo della società.
Twilio ha recentemente riportato un utile che ha leggermente superato le stime di consenso dell'1% e ha affermato la sua previsione di crescita organica per l'anno fiscale 2024 tra il 5-10%. Inoltre, Twilio ha aumentato la propria guidance di reddito operativo, prevedendo ora un valore medio di 610 milioni di dollari rispetto ai precedenti 575 milioni. Tuttavia, la guidance sui ricavi per il secondo trimestre è stata di circa il 2% inferiore alle stime di consenso, un fattore che secondo la banca include un certo grado di conservatorismo.
Secondo Scotiabank, il segmento delle comunicazioni di Twilio sta mostrando segni di stabilizzazione, ma il Segment, un'altra parte dell'attività di Twilio, sta ancora influenzando la crescita complessiva con un modesto aumento del 2% su base annua. Il management prevede che questa performance modesta persisterà per il resto dell'anno, ma ha ribadito che il margine operativo sarà in pareggio entro il secondo trimestre del 2025.
Il management della società ha notato che il contesto macroeconomico è rimasto relativamente stabile, con il traffico internazionale che non si è ancora stabilizzato nella stessa misura del mercato statunitense. Il management di Twilio ha anche sottolineato la forte risposta iniziale ad alcuni dei suoi più recenti prodotti di intelligenza artificiale, come Agent Copilot e Voice Intelligence.
Scotiabank ritiene che queste offerte potrebbero migliorare significativamente il vantaggio competitivo di Twilio e potenzialmente portare a un ulteriore consolidamento dei volumi.
In sintesi, mentre alcuni investitori potrebbero esprimere preoccupazione per la guidance del secondo trimestre e per la continua debolezza del segmento, che probabilmente si riprenderà nell'anno fiscale 2025, Scotiabank sottolinea che le stime di Twilio per gli utili prima degli interessi e delle tasse (EBIT) e per il free cash flow (FCF) continuano a migliorare, anche se le stime sui ricavi rimangono sostanzialmente invariate.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 90 dollari si basa su un multiplo di 6x tra valore d'impresa e utile lordo stimato per l'anno solare 2025.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente performance e le prospettive future di Twilio possono essere ulteriormente chiarite considerando alcuni dati e suggerimenti chiave di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato della società si attesta a 11,07 miliardi di dollari e, sebbene le metriche tradizionali del rapporto P/E non siano applicabili a causa della mancanza di redditività negli ultimi dodici mesi, il rapporto prezzo/valore contabile al 1° trimestre 2023 è un modesto 1,14.
Ciò suggerisce che il titolo della società viene scambiato relativamente vicino al suo valore patrimoniale netto. Il fatturato è cresciuto dell'8,56% negli ultimi dodici mesi, indicando un aumento costante delle vendite della società.
Da un punto di vista operativo, il margine di profitto lordo di Twilio è un robusto 49,22%, a testimonianza della sua capacità di trattenere una parte significativa dei ricavi dopo aver contabilizzato il costo dei beni venduti. Tuttavia, la società è ancora alla ricerca della redditività, con un margine di reddito operativo del -9,26% nello stesso periodo.
Due suggerimenti di InvestingPro evidenziano la gestione finanziaria strategica di Twilio: la società detiene più liquidità che debito in bilancio e ha un elevato rendimento per gli azionisti. Questo stato di salute finanziaria, unito all'aggressiva strategia di riacquisto di azioni da parte del management, potrebbe essere visto come un segnale positivo per gli investitori. Inoltre, 17 analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, suggerendo un cambiamento positivo nelle aspettative.
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