Mercoledì scorso, Sidoti ha rivisto le sue prospettive per Haverty Furniture Companies Inc. (NYSE: HVT), citando le sfide che il settore dell'arredamento deve affrontare. L'azienda ha osservato che Haverty è alle prese con una domanda più bassa dopo la pandemia, con una diminuzione del traffico nei negozi come sfida principale.
Tuttavia, il miglioramento dei tassi di conversione in negozio ha contribuito a compensare parte della flessione, in quanto i clienti che entrano nei negozi sono più pronti a fare acquisti.
Nonostante il vantaggioso posizionamento geografico di Haverty, con una presenza significativa nelle Caroline, in Georgia, Florida e Texas, Sidoti ha espresso preoccupazione per la ripresa del settore del mobile in generale.
L'azienda ha sottolineato l'attuale posizione della Federal Reserve Bank sui tassi di interesse e l'impatto di un recente rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) più alto del previsto, suggerendo che una ripresa a breve termine è improbabile.
Di conseguenza, Sidoti ha rivisto le previsioni sulle vendite e sugli utili di Haverty. L'azienda prevede ora un utile per azione (EPS) di 2,67 dollari per il 2024, in calo rispetto alla precedente stima di 2,85 dollari. Anche la stima dell'EPS per il 2025 è stata leggermente ridotta di 0,02 dollari, passando a 3,78 dollari.
Per il primo trimestre del 2024, Sidoti stima che le vendite negli stessi negozi siano diminuite del 12%, con un probabile calo delle vendite totali dell'11,5% a 199,0 milioni di dollari, rispetto alla precedente proiezione di 209,1 milioni di dollari. L'EPS per lo stesso trimestre è ora stimato a 0,35 dollari, in calo rispetto alla precedente previsione di 0,43 dollari.
Nonostante la riduzione delle previsioni, Sidoti prevede che Haverty genererà un free cash flow medio annuo per azione di 2,39 dollari nel 2024-2025. Lo studio prevede che la società continuerà a dare priorità ai rendimenti per gli azionisti attraverso dividendi e riacquisti di azioni a causa dei flussi di cassa in eccesso previsti.
Sidoti ha fissato un nuovo obiettivo di prezzo per Haverty a 42 dollari, basato su un valore di 11 volte la proiezione di EPS rivista per il 2025 di 3,78 dollari. Questo nuovo obiettivo riflette una diminuzione rispetto al precedente obiettivo di 3,80 dollari per azione. L'aggiornamento delle stime precede la pubblicazione della relazione sugli utili del primo trimestre di Haverty, prevista per il 1° maggio 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre gli investitori considerano l'analisi fornita da Sidoti su Haverty Furniture Companies Inc. (NYSE: HVT), vale la pena notare alcune metriche chiave e approfondimenti di InvestingPro. L'impressionante margine di profitto lordo della società, pari al 60,67% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, indica una forte efficienza operativa nel generare profitti dalle vendite.
Inoltre, la capacità di Haverty di pagare costantemente i dividendi è evidenziata dal suo track record di pagamenti di dividendi per 50 anni consecutivi, che può essere interessante per gli azionisti orientati al reddito.
L'attuale dividend yield del 6,84% è sostanziale e il rapporto prezzo/utile (P/E) della società, pari a 8,77, suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto ai suoi utili. Con una capitalizzazione di mercato di 495,85 milioni di dollari, la stabilità finanziaria di Haverty è ulteriormente supportata dal fatto che le sue attività liquide superano gli obblighi a breve termine e i suoi flussi di cassa possono coprire sufficientemente i pagamenti degli interessi.
Questi fattori potrebbero garantire un certo grado di resistenza nonostante le difficili condizioni di mercato rilevate da Sidoti.
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