Lunedì Stephens ha aumentato il titolo Capital Bancorp (NASDAQ:CBNK) da Equal Weight a Overweight e ha alzato l'obiettivo di prezzo a 28 dollari da 25 dollari. La decisione fa seguito all'analisi della recente acquisizione di IFHI da parte di Capital Bancorp, che secondo l'azienda migliorerà il profilo degli utili della banca e ridurrà la concentrazione in alcune categorie di prestiti.
L'analista ha lodato l'acquisizione strategica per la sua compatibilità con il modello esistente di Capital Bancorp, che enfatizza le competenze specializzate di nicchia e i forti rendimenti aggiustati per il rischio. L'aggiunta di una nicchia commerciale e industriale (C&I) dovrebbe aumentare il contributo della Commercial Bank agli utili per azione (EPS) al 67%, un cambiamento che potrebbe potenzialmente migliorare il multiplo azionario della società.
Le metriche della transazione sono state evidenziate come particolarmente favorevoli, con un rapporto prezzo-utile di 8,9 volte l'EPS degli ultimi dodici mesi (LTM) e un prezzo-valore contabile tangibile (TBV) di 1,07 volte. La diluizione stimata di circa il 5% dovrebbe essere recuperata in 1,8 anni e si prevede un incremento dell'EPS del 17%.
Nonostante il forte rendimento delle attività (ROA) di Capital Bancorp, pari all'1,7%, e il rendimento del capitale comune tangibile (ROTCE), superiore di circa 300 punti base rispetto ai colleghi, il titolo veniva scambiato a sole 6,5 volte l'EPS stimato per il 2025. L'azienda ha osservato che questa valutazione è in linea con i concorrenti, nonostante le metriche finanziarie superiori di Capital Bancorp.
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