Lunedì UBS ha alzato l'obiettivo di prezzo di Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ:VCTR) a 48 dollari dai precedenti 37 dollari, mantenendo un rating neutrale sul titolo. L'aggiustamento fa seguito a un aumento del 13% delle stime sull'utile per azione (EPS) per il 2025, sulla base delle attività aggiuntive in gestione (AUM) previste per 104 miliardi di dollari. La previsione ipotizza che queste attività saranno accompagnate da un tasso di commissione leggermente inferiore, di circa 1-2 punti base rispetto alla media attuale di Victory Capital.
L'analista prevede inoltre sinergie di spesa tra i 65 e i 75 milioni di dollari per il prossimo anno. Queste sinergie dovrebbero contribuire a un margine operativo previsto di circa il 46% per l'intero anno 2025. Le previsioni della società includono l'emissione di circa 15 milioni di nuove azioni, che diluirebbero il patrimonio netto esistente del 26,1%.
Il rapporto suggerisce che la transazione interamente azionaria associata all'aumento di AUM ridurrà la leva finanziaria di Victory Capital a un intervallo compreso tra 1,0 e 1,5 volte gli utili al lordo di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA). Questa riduzione della leva finanziaria è considerata una mossa positiva per la salute finanziaria della società.
Tuttavia, l'analista rileva un potenziale svantaggio per quanto riguarda i benefici fiscali di Victory Capital. L'assenza di un aumento della base imponibile dovrebbe ridurre il vantaggio fiscale in contanti della società dall'attuale 11% a una stima del 7%. Questa riduzione del vantaggio fiscale potrebbe incidere sull'utile netto della società, nonostante le prospettive complessivamente positive presentate dall'aumento di AUM e dalle sinergie di spesa.
Approfondimenti di InvestingPro
Il recente aumento dell'obiettivo di prezzo di UBS per Victory Capital Holdings (NASDAQ:VCTR) si allinea a diversi indicatori positivi osservati nelle metriche di performance della società. L'impegno di Victory Capital nel premiare gli azionisti si riflette nella crescita costante del dividendo, che è stato aumentato per cinque anni consecutivi. Questa dedizione al valore per gli azionisti è degna di nota, soprattutto se si considera che il rendimento del dividendo era del 2,82% all'ultima data registrata.
L'analisi della performance azionaria della società rivela una traiettoria impressionante. Victory Capital ha registrato un rendimento significativo nell'ultima settimana, con un rendimento totale del prezzo dell'11,48%, e lo slancio si estende agli ultimi mesi, tre mesi e sei mesi, con rendimenti rispettivamente del 14,33%, 36,01% e 65,62%. Queste cifre sottolineano la forte performance della società nel breve termine e indicano la fiducia degli investitori.
La salute finanziaria di Victory Capital è ulteriormente supportata dalle sue attività liquide, che superano gli obblighi a breve termine, assicurando che la società sia in grado di far fronte ai suoi impegni finanziari immediati. Con un rapporto P/E di 14,66 e un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi di 12,94, le metriche di valutazione della società suggeriscono un investimento potenzialmente interessante rispetto agli utili. Il margine di reddito operativo della società, pari al 43,61% negli ultimi dodici mesi, evidenzia inoltre una gestione e una redditività efficienti.
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