Martedì William Blair ha avviato la copertura del titolo On Holding AG (NYSE:ONON), azienda produttrice di calzature, con un rating Outperform, sottolineando lo slancio e l'approccio innovativo del marchio. L'azienda ha sottolineato il successo della protezione del marchio e dell'innovazione di prodotto di On Holding, che si ritiene possano porre le basi per un significativo aumento della quota di mercato nel settore dei marchi sportivi.
L'analisi di William Blair suggerisce che lo slancio di On Holding dovrebbe continuare, contrariamente alle tendenze tipiche che prevedono una decelerazione della crescita dopo un'impennata di quattro anni. La strategia dell'azienda, che consiste nel mantenere un posizionamento premium del marchio e nell'espandersi attraverso nuove categorie e canali, in particolare concentrandosi sulle vendite dirette al consumatore (DTC) e sull'abbigliamento, dovrebbe portare a una crescita dei ricavi superiore al 25% nei prossimi tre anni.
Oltre alla crescita dei ricavi, William Blair prevede un miglioramento dei margini e una crescita degli utili superiore al 30% nello stesso periodo. Questa previsione si basa su uno spostamento del mix di vendite dell'azienda verso i segmenti DTC e abbigliamento a più alto margine, unito ai benefici derivanti dalla scalabilità delle operazioni. La società ritiene che le prospettive di On Holding siano interessanti a 19 volte la stima dell'EBITDA rettificato per il 2025.
Nonostante le prospettive positive, William Blair riconosce i rischi associati al mercato competitivo delle calzature sportive, dominato da pochi grandi operatori. Vi è inoltre preoccupazione per il potenziale disallineamento tra la percezione tecnica interna del marchio da parte del management e la sua percezione esterna all'interno della comunità dei corridori. Questo scollamento potrebbe portare a uno sviluppo del prodotto che non ha risonanza con il pubblico a cui è destinato.
Approfondimenti di InvestingPro
On Holding AG (NYSE:ONON) sta catturando l'attenzione con il suo approccio innovativo alle calzature e all'abbigliamento sportivo. I dati di InvestingPro rafforzano il sentimento positivo degli analisti, mostrando una robusta crescita dei ricavi del 46,64% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2023, con un margine di profitto lordo del 59,56%. Questi dati suggeriscono una solida struttura finanziaria che sostiene le strategie di espansione dell'azienda e lo sviluppo dei prodotti.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che gli analisti prevedono una crescita dell'utile netto e delle vendite di On Holding per l'anno in corso. Si notano anche gli impressionanti margini di profitto lordo dell'azienda, che indicano l'efficacia della sua strategia di prezzo e del controllo dei costi. Con 6 analisti che hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, è essenziale che gli investitori tengano d'occhio le future relazioni sugli utili. Inoltre, l'elevato rapporto P/E del titolo, pari a 125,64, suggerisce che il mercato nutre grandi aspettative per la crescita futura dell'azienda, nonostante la volatilità dei movimenti del prezzo delle azioni.
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