Tassi a lungo termine e mercati creditizi rimarranno relativamente stabili ma è possibile un certo potenziale di riduzione degli spread creditizi e anche aggiungere valore attraverso la gestione attiva
Come mai nel primo trimestre di quest’anno abbiamo visto prezzi in rialzo per una serie di asset class, dall’oro alle criptovalute all’intelligenza artificiale? Per Robert Tipp, Chief Investment Strategist, Head of Global Bonds di PGIM Fixed Income, gli investitori hanno troppa liquidità: “L’attuale 15% circa del PIL nominale investito in fondi monetari in tempi relativamente ‘tranquilli’ è paragonabile quasi ai livelli massimi registrati nelle recessioni del 2002 e del 2008, entrambe seguite da forti rally pluriennali delle azioni e da un contesto generalmente favorevole anche per i prodotti di credito”.
UNO SQUILIBRIO NELLE ALLOCAZIONI DEGLI INVESTITORI
Se gli investitori hanno incrementato l’esposizione ad azioni e immobili sulla scia dei rialzi e la liquidità grazie ai flussi, le allocazioni obbligazionarie potrebbero essere state depresse dagli aumenti dei tassi degli ultimi anni. Si tratta di un apparente squilibrio nelle allocazioni – in contrasto con l’invecchiamento demografico – che, a parità di altre condizioni, potrebbe favorire i bond se e quando gli investitori cercheranno di riequilibrarsi verso allocazioni a reddito fisso...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge