Investing.com -- Il dollaro statunitense dovrebbe stabilizzarsi nelle prossime settimane dopo che i recenti dati economici hanno mostrato segnali contrastanti sulla forza dell'economia americana. Dopo un periodo di volatilità, gli analisti di ING prevedono ora un contesto di trading più tranquillo con bassa volatilità fino alla pubblicazione di dati più consistenti.
I recenti dati sull'inflazione hanno mostrato una leggera decelerazione, con l'IPC core che è aumentato dello 0,3% su base mensile, segnando il primo rallentamento in sei mesi. Al contrario, le vendite al dettaglio di aprile non hanno registrato alcuna crescita, alimentando la speculazione che lo slancio economico degli Stati Uniti possa diminuire. Nonostante questi indicatori, le persistenti preoccupazioni della Federal Reserve per l'inflazione suggeriscono che i tassi di interesse rimarranno probabilmente più alti per un periodo prolungato.
I commenti dei membri del Federal Open Market Committee (FOMC) dopo la pubblicazione dell'IPC riflettono un atteggiamento cauto nei confronti della politica monetaria. Il membro del FOMC Neel Kashkari, che si è dimostrato un falco, ha sottolineato la possibilità che l'attuale politica non sia sufficientemente restrittiva, mentre Austan Goolsbee, tipicamente dovish, ha riconosciuto la necessità di ulteriori sforzi per raggiungere la disinflazione.
Le aspettative del mercato si sono spostate e le previsioni sono ora favorevoli a due tagli dei tassi entro l'anno, un sentimento mai visto nell'ultimo mese. Questa prospettiva è più ottimistica rispetto ad alcuni analisti che prevedono una traiettoria più dovish, con tre tagli dei tassi a partire da settembre 2024. Tuttavia, queste aspettative dipendono dai prossimi dati economici, come i dati PCE di base previsti per il 31 maggio e i dati sull'occupazione di inizio giugno, che potrebbero supportare una narrativa dovish se si allineano alle tendenze attuali.
Il recente rally dello yen potrebbe essere di breve durata, poiché sono emersi dati deludenti sulla crescita giapponese, che hanno contribuito a una perdita di slancio della valuta. In un contesto di mercato caratterizzato da bassa volatilità, i carry trade dovrebbero diventare una strategia preferita dagli investitori. Si prevede che il dollaro, soprattutto nei confronti di valute a basso rendimento come lo yen, si stabilizzi nell'intervallo 104/105.
Il calendario economico statunitense di oggi prevede le richieste di sussidi per i disoccupati, l'avvio di abitazioni ad aprile e l'indice Philadelphia Fed Business Outlook. Questi dati, insieme ai discorsi di funzionari della Fed come Raphael Bostic, Loretta Mester e Thomas Barkin, potrebbero influenzare il sentimento del mercato. Inoltre, i dati sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale provenienti dalla Cina saranno tenuti sotto stretta osservazione perché potrebbero dare il tono al mercato in vista del fine settimana.
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