Mercoledì scorso, BofA Securities ha modificato l'outlook su XPeng Inc. (NYSE: XPEV), riducendo l'obiettivo di prezzo sulle azioni della società a 13,50 dollari dai precedenti 14,80 dollari, pur mantenendo un rating Buy sul titolo. La rettifica fa seguito alla relazione sugli utili del quarto trimestre dell'anno fiscale 2023 del produttore di veicoli elettrici.
Il fatturato di XPeng per il quarto trimestre è stato di 13 miliardi di yuan, con un significativo aumento del 154% rispetto all'anno precedente e del 53% rispetto al trimestre precedente. Tuttavia, il margine lordo è stato registrato al 6,2%, che, nonostante un aumento di 8,9 punti percentuali rispetto al trimestre precedente, è stato inferiore alle previsioni del 7,4% e ha mostrato un calo di 2,4 punti percentuali rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Il margine dei veicoli per il trimestre si è attestato al 4,1%, con un miglioramento di 10,2 punti percentuali rispetto al trimestre precedente, ma un calo di 1,6 punti percentuali su base annua. Questo calo è stato attribuito agli accantonamenti di magazzino e alle perdite sugli impegni di acquisto derivanti dagli aggiornamenti dei modelli e dalle promozioni di vendita, che hanno avuto un impatto negativo di 1,9 punti percentuali.
La perdita operativa di XPeng è stata di circa 2,1 miliardi di yuan per il trimestre, in miglioramento rispetto alla perdita di 2,5 miliardi di yuan del quarto trimestre del 2022 e alla perdita di 3,2 miliardi di yuan del terzo trimestre del 2023. Nel quarto trimestre l'azienda ha inoltre registrato una perdita al fair value su una passività derivata relativa a un accordo di acquisto di azioni con Volkswagen di circa 560 milioni di yuan.
Nonostante queste perdite, la perdita netta attribuita agli azionisti ordinari è migliorata, attestandosi a 1,3 miliardi di yuan, rispetto ai 2,4 miliardi di yuan del quarto trimestre del 2022 e ai 3,9 miliardi di yuan del terzo trimestre del 2023. Inoltre, XPeng ha registrato un flusso di cassa operativo positivo per l'anno fiscale 2023.
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