Giovedì Applied Optoelectronics (NASDAQ:AAOI) ha ricevuto un downgrade da parte di un analista di B.Riley, passando da un rating Buy a Neutral. In concomitanza con questo cambiamento, l'azienda ha anche ridotto l'obiettivo di prezzo a 16,00 dollari dai precedenti 22,00 dollari. Il declassamento fa seguito alle previsioni inaspettatamente modeste dell'azienda per il primo trimestre, in netto contrasto con il sostanziale rally del titolo nell'ultimo anno, alimentato da un accordo di fornitura di cavi ottici attivi (AOC) con Microsoft.
Applied Optoelectronics ha registrato un fatturato e un utile per azione (EPS) per il quarto trimestre rispettivamente di 60,5 milioni di dollari e 0,04 dollari, inferiori alle stime di consenso di 65,2 milioni di dollari e 0,00 dollari. Sebbene l'azienda abbia registrato un aumento del 79% del fatturato 400G rispetto al trimestre precedente, si prevede un calo sequenziale per il primo trimestre. Questo dato è particolarmente preoccupante perché l'azienda ha iniziato le spedizioni solo a dicembre. Tuttavia, Applied Optoelectronics prevede che la crescita del 400G riprenderà nel secondo trimestre.
Nonostante la forte partenza dei prodotti 400G, le prospettive per il primo trimestre presentate da Applied Optoelectronics indicano che il fatturato e l'EPS saranno rispettivamente compresi tra 41 e 46 milioni di dollari e tra 0,28 e 0,33 dollari. Queste cifre sono significativamente inferiori alla proiezione del consenso di 66,2 milioni di dollari e di un valore negativo di 0,01 dollari. La pipeline di prodotti 800G dell'azienda appare più robusta, con un maggior numero di clienti attesi e alcune entrate previste per il secondo trimestre.
L'analista ha osservato che, sebbene Applied Optoelectronics preveda ancora che l'accordo con Microsoft frutterà 300 milioni di dollari nei prossimi anni, questa proiezione si basa sulle previsioni di Microsoft stessa, che potrebbero cambiare. L'analista ha inoltre sottolineato il panorama competitivo, in cui leader del settore come Coherent, Innolight e Lumentum hanno già stabilito solide relazioni con i clienti, rendendo incerta la capacità di Applied Optoelectronics di penetrare nel mercato 800G.
Alla luce di questi sviluppi, B.Riley ha corretto le stime di EPS di Applied Optoelectronics per gli anni 2024 e 2025, portandole da 0,40 e 1,07 dollari a 0,47 e 0,67 dollari, rispettivamente. Il nuovo obiettivo di prezzo di 16,00 dollari si basa su un multiplo del valore d'impresa per le vendite di 2,0x, da 1,8x, sulla stima del fatturato 2025 meno il debito netto.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.