Lunedì Citi ha espresso un giudizio positivo su Geely Automotive Holdings Ltd. (175:HK) (OTC: GELYF). (175:HK) (OTC: GELYF), mantenendo un rating Buy e un obiettivo di prezzo di 11,35 dollari di Hong Kong. L'azienda ha avviato un "catalyst watch" positivo a 90 giorni, prevedendo un potenziale battito degli utili e un robusto volume di vendite per il primo trimestre del 2024.
Citi prevede un utile netto di 4,5-5 miliardi di Rmb per l'anno fiscale 2023 e suggerisce che il mercato potrebbe correggere le aspettative di utile netto per il 2024 a 7,5-8 miliardi di Rmb, superando l'attuale consenso di circa 6,8 miliardi di Rmb. Questo adeguamento si basa sui miglioramenti previsti nel mix di vendite, sulla crescita delle esportazioni e sulla riduzione dei costi.
Geely dovrebbe consegnare 480.000 unità nel primo trimestre del 2024, con un aumento del 49% rispetto all'anno precedente, che rappresenterebbe il 26% delle previsioni di volume di Citi per l'intero anno. L'azienda prevede che i forti cicli di modelli di veicoli a energia nuova (NEV) di Geely aumenteranno la visibilità dei volumi dell'azienda per l'intero anno 2024 e contribuiranno a una tendenza al rialzo dei margini. Anche l'aumento della quota di mercato di Geely nei NEV e le esportazioni sono un punto focale, in quanto l'azienda prevede di aumentare la produzione del modello Zeekr 001 aggiornato a partire da marzo 2024, seguito dal lancio dello Zeekr 007/009 in aprile e da diversi nuovi modelli di veicoli elettrici (EV) con il marchio Galaxy fino a maggio. Citi mantiene la sua previsione di 1,88 milioni di unità per il volume di Geely nel 2024, con un mix 57%/43% di motori a combustione interna (ICE)/NEV a livello di prodotto, e prevede 357.000 unità di esportazioni, con un aumento del 30% rispetto all'anno precedente.
Nei primi due mesi del 2024, Geely ha ottenuto un notevole aumento della quota di mercato al dettaglio dei NEV, con una crescita di 3,1 punti percentuali rispetto all'anno precedente, raggiungendo il 7,4%, superando l'aumento di 2,3 punti percentuali di Great Wall Motors (GWM), che ha raggiunto il 3,7%. Anche il volume delle esportazioni di Geely è aumentato del 55% rispetto all'anno precedente, raggiungendo le 50,6 mila unità, leggermente superiori alle 50,0 mila unità di GWM.
Il contesto di mercato più ampio comprende i potenziali tagli alla produzione da parte delle principali case automobilistiche internazionali. Secondo quanto riportato da Nikkei il 12 marzo, Nissan starebbe progettando di ridurre la propria capacità produttiva in Cina del 30%, pari a 500.000 unità, mentre Honda potrebbe ridurre la propria capacità produttiva in Cina del 20%. Nonostante questi potenziali tagli alla produzione, Citi ritiene che la pressione competitiva da parte dei produttori cinesi di apparecchiature originali (OEM) si intensificherà. Inoltre, secondo un rapporto di Bloomberg del 13 marzo, Volkswagen potrebbe cedere quote di mercato in Cina nei prossimi due anni. Citi mantiene la previsione di un aumento delle vendite al dettaglio di veicoli elettrici a batteria (BEV) del 6% rispetto all'anno precedente nell'anno fiscale 2024 e continua a mantenere il rating Sell su Xpeng, citando un rapporto domanda/offerta meno favorevole per i BEV rispetto ai veicoli elettrici ibridi plug-in (PHEV) e ai veicoli elettrici ad autonomia estesa (EREV) in Cina per l'anno in corso.
Approfondimenti di InvestingPro
Geely Automotive Holdings Ltd. (OTC: GELYF) cattura l'interesse degli investitori con le sue solide previsioni di vendita e il suo vantaggio competitivo nel mercato dei NEV, gli approfondimenti di InvestingPro forniscono una prospettiva finanziaria più profonda sulla performance e sulla valutazione della società. Secondo gli ultimi dati, Geely detiene una capitalizzazione di mercato di circa 11,39 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore automobilistico. Il rapporto P/E della società si attesta a 15,62, suggerendo che le sue azioni potrebbero essere scambiate a una valutazione ragionevole rispetto agli utili attuali.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la prudenza finanziaria di Geely, notando che l'azienda detiene più liquidità che debito in bilancio, il che potrebbe offrirle flessibilità e stabilità in un contesto economico dinamico. Inoltre, Geely è stata identificata come una società che scambia con un basso multiplo di valutazione dei ricavi, il che indica una potenziale sottovalutazione da parte del mercato se si considerano i suoi flussi di ricavi. L'impegno dell'azienda nei confronti del valore per gli azionisti è ulteriormente evidenziato dalla sua storia di mantenimento dei dividendi per 19 anni consecutivi, a testimonianza della sua disciplina finanziaria e del suo approccio favorevole agli investitori.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa e ulteriori approfondimenti su Geely, InvestingPro offre una serie di suggerimenti, tra cui i dettagli sul basso rapporto P/E della società rispetto alla crescita degli utili a breve termine e sulla sua posizione di attore di primo piano nel settore automobilistico. Con un maggior numero di suggerimenti disponibili, gli investitori possono utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+, sbloccando così informazioni preziose che potrebbero informare le decisioni di investimento.
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