Lunedì Citi ha rivisto l'obiettivo di prezzo del titolo di RTL Group SA (RTL:BB) (OTC: RGLXY), società di media che opera su diverse piattaforme e mercati, abbassandolo a 40 euro dai precedenti 51 euro. Nonostante la riduzione, Citi ha mantenuto il rating Buy sul titolo.
La rivalutazione dell'obiettivo di prezzo di RTL da parte di Citi si inserisce in un contesto di riconoscimento della complessità intrinseca dell'azienda, che spesso pone problemi agli investitori che cercano di individuare temi di investimento specifici. Tuttavia, Citi prevede un allineamento favorevole dei temi chiave per RTL Group nel corso dell'anno.
La società di investimento prevede una forte tendenza dei ricavi pubblicitari lineari e non lineari nella prima metà del 2024, sostenuta da eventi unici, confronti favorevoli anno su anno e un contesto macroeconomico in miglioramento. Inoltre, Citi ritiene che il 2024 rappresenterà un picco negli investimenti in streaming per RTL Group, con l'aspettativa che i rendimenti comincino a migliorare nella seconda metà dell'anno.
Citi indica anche un potenziale punto di inflessione negli investimenti pluriennali di RTL Group nella produzione di contenuti, che probabilmente si rifletterà in un aumento dei margini. La possibilità di un significativo ritorno di cassa a seguito della vendita di RTL Nederland aumenta l'attrattiva del titolo. Citi stima che nel 2025 potrebbe essere pagato un dividendo di quasi 7 euro.
Il commento della società di investimento sottolinea un periodo di allineamento delle operazioni di RTL Group che potrebbe presentare uno scenario di rischio/rendimento favorevole per gli investitori, nonostante l'abbassamento dell'obiettivo di prezzo.
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