Giovedì Deutsche Bank ha mostrato una maggiore fiducia in Uber Technologies Inc . (NYSE: NYSE:UBER), alzando l'obiettivo di prezzo della società a 95 dollari dai precedenti 82 dollari, mantenendo il rating Buy. L'adeguamento fa seguito alla recente giornata degli analisti di Uber, svoltasi mercoledì, in cui la società ha presentato un outlook triennale che ha superato le aspettative di Wall Street. Inoltre, Uber ha annunciato un sostanzioso programma di riacquisto di azioni per 7 miliardi di dollari.
La giornata degli analisti di Uber, che si è svolta appena una settimana dopo la solida relazione sul quarto trimestre, ha evidenziato piani di crescita ambiziosi. L'azienda prevede che le sue prenotazioni lorde (GB) aumenteranno a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) medio-alto nei prossimi tre anni. Questa crescita dovrebbe essere alimentata da un aumento dei consumatori attivi mensili della piattaforma (MAPC) e da una maggiore frequenza di utilizzo. Inoltre, Uber prevede un CAGR triennale dell'EBITDA rettificato tra il 30% e il 40%, grazie all'aumento dei GB e all'espansione dei margini annuali nei segmenti Mobilità e Consegna.
Il gigante del ride-hailing prevede inoltre una conversione del free cash flow (FCF) superiore al 90% dell'EBITDA rettificato. Questo include gli aggiustamenti per le riserve assicurative, con l'imposta in contanti che dovrebbe essere significativamente più bassa rispetto al rateo, grazie all'utilizzo delle perdite riportate. Queste previsioni finanziarie hanno rafforzato la visione positiva di Deutsche Bank sul potenziale di crescita di Uber in termini di MAPC e di frequenza sulla sua piattaforma.
Il programma inaugurale di riacquisto di azioni da 7 miliardi di dollari di Uber dovrebbe più che compensare la diluizione nel tempo. Questa mossa è vista come una strategia per gestire il capitale in modo efficiente per gli azionisti, sfruttando al contempo le dimensioni dell'azienda per una crescita redditizia a lungo termine. Il nuovo obiettivo di prezzo di 95 dollari implica un multiplo di 23x valore d'impresa/EBITDA per l'anno fiscale 25, rettificato da 29x EV/EBITDA per l'anno fiscale 24, poiché l'anno di valutazione si sposta all'anno fiscale 25. Secondo Deutsche Bank, questo obiettivo di prezzo riflette anche un multiplo di 27x FY25 per il free cash flow, che è considerato favorevole rispetto ad altre società di consumo a grande capitalizzazione, soprattutto se si considera il basso CAGR del 40% del FCF di Uber dal FY23 al FY26.
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