Nel corso di una conferenza stampa, l'amministratore delegato e CEO di Santos (STO) Kevin Gallagher ha comunicato i solidi risultati dell'intero anno 2023, con un fatturato di 5,9 miliardi di dollari e un EBITDAX di 4,1 miliardi di dollari. La società petrolifera e del gas ha dichiarato un dividendo finale di 569 milioni di dollari e sta facendo passi avanti nei progetti in tutto il mondo, tra cui GLNG, PNG, Bacino di Cooper, Territorio del Nord e Alaska. La società è in linea con i suoi progetti di cattura e stoccaggio del carbonio (CCS) e mantiene il suo impegno a raggiungere emissioni nette zero entro il 2040. I piani strategici per accrescere il valore per gli azionisti prevedono la vendita di attività e un'allocazione disciplinata del capitale, con un'attenzione particolare ai progetti imminenti che dovrebbero aumentare i rendimenti di cassa e ridurre i costi di produzione.
Punti di forza
- Santos ha annunciato un fatturato di 5,9 miliardi di dollari e un EBITDAX di 4,1 miliardi di dollari per l'intero anno 2023.
- La società ha dichiarato un dividendo finale di 569 milioni di dollari.
- Sono stati compiuti progressi nei progetti chiave, tra cui GLNG, PNG, Bacino di Cooper, Territorio del Nord e Alaska.
- I progetti CCS Moomba e Bayu-Undan sono in fase di completamento, rispettivamente all'80% e all'86%.
- Il progetto per il gas di Barossa è in fase di realizzazione e il primo gas è previsto tra 18 mesi.
- La società sta valutando le opportunità di vendita degli asset e le future decisioni finali di investimento (FID).
- Le misure di sicurezza sono in atto in presenza di disordini regionali, in particolare in PNG.
- Il Consiglio di amministrazione ha annunciato una politica dei dividendi che tiene conto delle condizioni macroeconomiche.
Prospettive aziendali
- Santos si è impegnata a raggiungere l'azzeramento delle emissioni entro il 2040.
- Sono in corso discussioni per sbloccare il valore per gli azionisti, con aggiornamenti che verranno forniti al momento opportuno.
- Il progetto Dorado ha come obiettivo la FID nel 2024, ma non ci sono ancora impegni.
- La società punta a un portafoglio a minore intensità di capitale attraverso la vendita di attività e l'esecuzione disciplinata dei progetti.
Punti salienti ribassisti
- Il ritardo di Barossa ha inciso sulla spesa dello scorso anno.
- Sono stati rilevati problemi di perforazione in PNG, con ottimismo per i miglioramenti futuri.
- La spesa per la messa in servizio dovrebbe raddoppiare quest'anno prima di diminuire dopo il 2025.
Punti di forza rialzisti
- Risultati incoraggianti dal primo pozzo perforato, con un potenziale di riduzione delle emissioni di carbonio e di miglioramento dei rendimenti del progetto.
- Forte mercato del gas con una pendenza del 14% per il GNL, anche se i prezzi spot si stanno comprimendo.
- I livelli di CO2 del Barossa LNG sono inferiori al previsto, il che potrebbe ridurre le emissioni e migliorare l'IRR del progetto.
Mancanze
- Nella sintesi fornita non sono state evidenziate mancanze specifiche.
Punti salienti delle domande e risposte
- La società ha affrontato gli sforzi di riduzione dei costi e l'aumento delle vendite di gas nel bacino di Cooper.
- Sono state discusse le prospettive di pagamento dei dividendi e di spesa per la messa in servizio, con una spesa costante fino al 2025 seguita da una diminuzione significativa.
- Sono stati menzionati i progressi delle trivellazioni nei campi footwall di Angore e Hides in PNG, con piani di trivellazione futuri e potenziali aggiustamenti dei piani di approvvigionamento a monte.
Santos sta portando avanti i suoi progetti CCS, come Bayu-Undan, e si concentra su progetti di alta qualità basati sulla natura per compensare le emissioni. La gestione della società è giustificata da una scorecard bilanciata e dalla performance del rendimento totale per gli azionisti. Il processo di vendita di Kumul è in corso, con una vendita del 2,6% prevista entro giugno e nessun piano per il restante 2,4% se il governo della PNG non eserciterà la sua opzione. Con l'oleodotto di Barossa completato per oltre il 50%, la società si sta potenzialmente preparando per un completamento anticipato del progetto. Santos intende continuare a impegnarsi per sbloccare il valore per gli azionisti, come dimostrato dal superamento degli obiettivi per il 2023, e si sta preparando per i roadshow degli investitori.
Approfondimenti di InvestingPro
Santos (STO) ha dimostrato una buona tenuta dei propri risultati finanziari, come evidenziato dalla recente conferenza stampa sugli utili. L'impegno della società nel pagamento dei dividendi e nell'allocazione strategica del capitale si riflette nei suggerimenti di InvestingPro, che evidenziano come Santos abbia aumentato il dividendo per 3 anni consecutivi e abbia mantenuto il pagamento dei dividendi per 7 anni consecutivi. Questa costanza nel premiare gli azionisti si allinea con l'annuncio della società di un dividendo finale di 569 milioni di dollari per il 2023.
Da un punto di vista finanziario, la capitalizzazione di mercato di Santos è di 15,61 miliardi di dollari e la società opera con un livello di indebitamento moderato, il che suggerisce una struttura finanziaria stabile. Il rapporto P/E, che misura l'attuale prezzo delle azioni della società rispetto ai suoi utili per azione, è pari a 11,14, con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al quarto trimestre 2023 pari a 8,66. Questo rapporto P/E rettificato più basso potrebbe indicare che gli utili della società stanno crescendo più rapidamente del prezzo dell'azione, presentando una valutazione potenzialmente interessante per gli investitori.
Nonostante gli analisti prevedano un calo delle vendite nell'anno in corso, il margine di profitto lordo di Santos rimane forte, pari al 37,73%, indicando la capacità dell'azienda di mantenere la redditività. Questo dato è in linea con il suggerimento di InvestingPro, secondo cui gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, il che è ulteriormente confermato dal fatto che la società è stata redditizia negli ultimi dodici mesi.
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