Mercoledì HSBC ha modificato le proprie prospettive su Oracle Corporation (NYSE:ORCL), aumentando l'obiettivo di prezzo del titolo a 152,00 dollari, rispetto al precedente target di 144,00 dollari, e ribadendo il rating Buy (acquistare) sulle azioni. L'adeguamento segue i risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024 di Oracle, che hanno superato le aspettative del consenso.
Oracle ha registrato un aumento dei ricavi del 7% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 13,28 miliardi di dollari, quasi pari ai 13,285 miliardi previsti. Un contributo significativo a questa crescita è stato dato dall'infrastruttura cloud as a service dell'azienda, che ha registrato un aumento del 49% rispetto all'anno precedente. Questo aumento ha svolto un ruolo importante nella crescita complessiva dei ricavi del trimestre.
A sottolineare ulteriormente la forte performance dell'azienda, gli obblighi di prestazione rimanenti di Oracle sono balzati a 80 miliardi di dollari nel terzo trimestre, rispetto ai 65 miliardi di dollari del secondo trimestre, segnalando una robusta tendenza della domanda.
Anche il margine operativo non-GAAP dell'azienda ha registrato un'impressionante espansione su base annua, raggiungendo il 43,6%, al di sopra delle stime di consenso del 42,9%. Inoltre, l'utile per azione (EPS) non-GAAP di Oracle è aumentato del 15,6% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 1,41 dollari, superando le stime di consenso di 1,37 dollari.
Le previsioni per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2024 di Oracle sono state generalmente in linea con il consenso, ma leggermente inferiori alle stime di HSBC. Ciononostante, Oracle ha definito "troppo conservativi" i suoi obiettivi per l'anno fiscale 2026, che includono 65 miliardi di dollari di fatturato, un margine operativo non-GAAP del 45% e il ritorno a un tasso di crescita annuo composto non-GAAP EPS del 10%. L'azienda prevede un'accelerazione della crescita dei ricavi nell'anno fiscale 2025, poiché i venti contrari di Cerner hanno influito sulla crescita dell'anno fiscale 2024.
Oracle ha anche rivisto la sua guidance per le spese in conto capitale per l'anno fiscale 2024, abbassandola a un intervallo compreso tra 7,0 e 7,5 miliardi di dollari rispetto alla stima iniziale di "circa 8 miliardi di dollari". L'obiettivo di prezzo aggiornato di HSBC si basa su un multiplo di crescita del prezzo per gli utili (PEG) di 2,0x, corretto da 1,9x per allinearlo a quello dei concorrenti nel settore del software per le grandi imprese.
Il nuovo target considera anche una stima del tasso di crescita annuale composto degli EPS non-GAAP a cinque anni del 12,2%, in leggero calo rispetto al precedente 12,8%, e una stima degli EPS non-GAAP dei prossimi 12 mesi di 6,19 dollari. Tenendo conto di questi fattori, il nuovo obiettivo di prezzo suggerisce un potenziale di rialzo del 33,2% per le azioni Oracle.
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