Lunedì HSBC ha fatto una mossa rialzista sulle azioni Petrobras (NYSE:PBR), aggiornando il titolo da Hold a Buy. L'istituto finanziario ha fissato un obiettivo di prezzo di 18,00 dollari per la società petrolifera e del gas, indicando una prospettiva positiva per il suo valore di investimento.
L'upgrade arriva dopo un periodo di declino del prezzo delle azioni di Petrobras, che HSBC considera come un'opportunità per gli investitori di acquisire azioni a una valutazione più interessante. Gli analisti della società prevedono un potenziale di rialzo di oltre il 20% sia per le azioni ordinarie (ON) che per quelle privilegiate (PN) di Petrobras, esprimendo una particolare preferenza per le azioni PN.
L'obiettivo di prezzo di HSBC si basa su un'analisi del flusso di cassa scontato (DCF), che utilizza un costo medio ponderato del capitale (WACC) del 10% in termini di USD. L'analisi tiene conto anche di un'ipotesi di generazione di free cash flow (FCF) sostenibile e a lungo termine per Petrobras pari a 15 miliardi di dollari all'anno.
La valutazione del titolo incorpora anche un esame della somma delle parti (SOTP), che evidenzia una maggiore valutazione del segmento Upstream di Petrobras. Ciò è in qualche modo controbilanciato dall'aumento del debito pensionistico e sanitario della società, nonché dall'aumento delle passività fuori bilancio.
Nonostante questi aggiustamenti, le stime di HSBC per Petrobras sono aumentate di meno del 5% e l'azienda mantiene le sue stime di distribuzione per i prossimi due anni, che implicano un rendimento da dividendo del 9-12% dopo la recente svalutazione del titolo.
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