Mercoledì scorso, l'analista di HSBC Stephen Bersey ha declassato le azioni di Twilio (NYSE:TWLO) da Hold a Reduce, aggiustando l'obiettivo di prezzo a 61 dollari dai precedenti 62 dollari. Il declassamento riflette un cambiamento nell'approccio di valutazione di HSBC per Twilio, dal rapporto prezzo-vendite al rapporto prezzo-utili, riconoscendo la transizione di Twilio da un'azienda a forte crescita e senza profitti a una con una maggiore attenzione alla redditività.
Il management di Twilio ha recentemente modificato la propria strategia operativa per dare priorità al miglioramento dei margini alla luce del rallentamento della crescita dei ricavi. L'aumento dei ricavi su base annua per il terzo trimestre del 2023 è stato del 5,2%, un calo significativo rispetto alla crescita del 61,3% registrata nel 2021. Nonostante la decelerazione dei ricavi, il margine operativo non-GAAP di Twilio ha registrato un'oscillazione positiva, raggiungendo il 13,2% da un misero 0,1% nello stesso periodo.
Nell'ambito della sua nuova strategia, Twilio ha intrapreso sostanziali misure di riduzione dei costi, tra cui la riduzione della forza lavoro di circa il 28% attraverso due cicli di licenziamenti a partire da settembre 2022. Emergono preoccupazioni sul fatto che questi tagli possano essere eccessivamente profondi, compromettendo potenzialmente la capacità dell'azienda di innovare i prodotti e la crescita futura dei ricavi.
L'analista ha anche evidenziato le sfide nell'ambito del core business delle comunicazioni di Twilio, che ha rappresentato l'88% del fatturato nel terzo trimestre del 2023. Questo segmento sta subendo una forte concorrenza. Inoltre, gli sforzi di Twilio per far crescere il segmento dei dati e delle applicazioni non hanno ancora raggiunto un successo significativo e di scala, il che si aggiunge alle sfide che l'azienda deve affrontare nel perseguire una crescita sostenuta.
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