Nella settimana precedente, durante la quale il S&P 500 è salito dello 0,8%, i clienti di Bank of America (NYSE:BAC) hanno acquistato azioni statunitensi per 3,7 miliardi di dollari.
Secondo l'analisi della banca, questa è stata la quarta settimana consecutiva di acquisti netti. Tuttavia, si è verificato un cambiamento nel comportamento di acquisto, in quanto i clienti hanno acquistato ETF e si sono ritirati dai singoli titoli.
Ciò è in contrasto con la tendenza osservata nelle tre settimane precedenti, in cui gli afflussi di azioni hanno superato quelli di ETF.
L'attività di acquisto è stata evidente sia tra i clienti retail che tra quelli istituzionali, con i clienti retail in testa. I clienti retail hanno registrato acquisti netti per la prima volta in tre settimane, mentre i clienti istituzionali sono stati acquirenti netti per la terza settimana consecutiva.
Glihedge fund, invece, sono diventati venditori netti per la prima volta in tre settimane. Nonostante ciò, rimangono l'unica categoria di clienti con acquisti netti cumulativi da inizio anno.
"Il settore sanitario ha registrato i maggiori deflussi: Le più grandi vendite del settore dal maggio '22 e le terze più grandi vendite del settore nei nostri dati dal 2008, dopo gli afflussi quasi record della settimana precedente", hanno detto gli strateghi di BofA in una nota ai clienti.
"I flussi altalenanti nel settore Health Care (senza una tendenza persistente all'acquisto o alla vendita da maggio) possono suggerire una continua incertezza/mancanza di convinzione; siamo sottopesati nel settore Health Care all'interno dell'S&P 500 e continua ad avere una posizione negativa nel nostro lavoro sulle small cap".
La tendenza del momentum a favore dei titoli a piccola capitalizzazione è persistita, con i clienti che hanno mostrato una preferenza per i titoli a grande e piccola capitalizzazione. Tuttavia, per la quarta settimana consecutiva hanno scelto di vendere i titoli a media capitalizzazione.
I titoli a piccola capitalizzazione, che hanno registrato notevoli deflussi nella prima metà dell'anno, hanno visto un consistente afflusso di capitali per nove settimane consecutive. Per questo motivo, gli analisti di BofA ritengono che ci sia spazio per un potenziale recupero nel segmento delle small-cap.