Gli analisti di Morgan Stanley hanno alzato il rating dei titoli di Target Corporation (NYSE:TGT), Dollar General Corporation (NYSE:DG), Walmart Inc. (WMT) e Valvoline Inc. (VVV), indicando "proiezioni realistiche per il 2024 combinate con una crescita più forte degli utili per azione per il 2025".
Allo stesso tempo, Morgan Stanley ha abbassato le valutazioni su Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) e Driven Brands Holdings Inc. (DRVN).
Gli analisti hanno espresso una visione marginalmente migliorata dei fondamentali, influenzata da tre cambiamenti significativi: "tassi di interesse in calo, un'inversione di tendenza nelle vendite di beni di lunga durata e un punto di svolta nel mercato immobiliare previsto per la fine del 2024 o l'inizio del 2025".
"Prevediamo un aumento medio delle vendite negli stessi negozi del 2,3% per il 2024 e del 3,3% per il 2025 (rispetto a un aumento dell'1,9% nel 2023)", hanno dichiarato gli analisti in un rapporto.
Gli analisti hanno osservato che i prezzi delle azioni sembrano già incorporare questi sviluppi positivi, soprattutto grazie all'espansione dei multipli di negoziazione in novembre e dicembre. Le valutazioni attuali sono ora in linea con i rapporti storici prezzo-utili e sono superiori di circa il 5% in base al rapporto tra valore d'impresa e utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento.
Tuttavia, il settore dei consumi continua ad affrontare sfide, in particolare quello dei beni fisici. La tendenza delle vendite di beni di lunga durata si sta ancora invertendo. Gli analisti prevedono una crescita stabile delle vendite di beni durevoli per il 2024, il che suggerisce un anno di ripresa ma ancora al di sotto della media, "e anche le prospettive per il 2025 non appaiono forti, il che modera il nostro entusiasmo".
Tra gli aspetti importanti delle previsioni di Morgan Stanley vi sono: "1) Una rivalutazione della reversione con previsioni aggiornate per la crescita delle categorie. 2) Analisi delle vendite per valutare la fattibilità delle proiezioni top-line per il 2024. 3) un'analisi approfondita di sette fattori che incidono sui margini: costi di trasporto, scorte e promozioni, deflazione dei prezzi, vendite online, perdita di scorte, assortimento di prodotti e compensi basati sulle prestazioni".
Gli strateghi finanziari hanno aumentato il loro obiettivo di prezzo per il titolo TGT a 165 dollari da 140 dollari, suggerendo un potenziale aumento di oltre il 17% rispetto al valore attuale.
"Poiché la nostra preferenza per i titoli si sposta verso una posizione più aggressiva e ciclica, TGT emerge come un'opzione interessante per l'investimento grazie al suo potenziale di recupero degli utili da sfide uniche e a una ripresa della spesa discrezionale", hanno concluso gli analisti.
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