Il capo della ricerca sul reddito fisso di HSBC ha discusso la possibilità che i rendimenti obbligazionari raggiungano il loro punto più alto in una nota di lunedì, indicando che stiamo osservando la potenziale formazione di un terzo punto di massimo per i rendimenti negli ultimi 18 mesi.
Gli analisti di HSBC hanno informato gli investitori che è emerso un modello che assomiglia a tre picchi, anche se i due casi precedenti non si sono rivelati chiare opportunità di acquisto, per cui c'è "notevole cautela riguardo all'attuale aumento dei rendimenti obbligazionari (diminuzione dei prezzi delle obbligazioni)".
Si ricorda che nel campo dell'analisi tecnica, affinché un pattern sia considerato un segnale di possibile cambiamento di direzione del mercato, questo pattern di tre picchi dovrebbe seguire una fase in cui si è verificato un aumento consistente.
"La teoria prevalente è che i punti alti del rendimento creino una barriera per impedire ulteriori aumenti del rendimento e che se il rendimento dovesse scendere al di sotto dei precedenti punti bassi all'interno di questo schema, la formazione di tre picchi sarebbe confermata", hanno chiarito gli analisti di HSBC.
"Il rendimento effettivo (indicato da una linea rossa) non ha sviluppato completamente il terzo punto di massimo, ma se la tendenza recente dovesse continuare, ciò potrebbe significare la formazione di tre picchi", hanno proseguito.
"Notiamo che il primo punto di massimo si è verificato appena prima delle turbolenze bancarie regionali nel marzo 2023, e il secondo a metà ottobre 2023, che si è verificato in concomitanza con i forti dati sull'andamento economico e con la storia prevalente di uno squilibrio tra domanda e offerta nel mercato dei Treasury".
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