Mercoledì, TCP Capital Corp. (NASDAQ:TCPC) ha ricevuto da Oppenheimer un downgrade del rating del titolo da Outperform a Perform, accompagnato da una riduzione dell'obiettivo di prezzo a $11,00 dai precedenti $13,00. La revisione arriva dopo che la società di investimento ha registrato una perdita nel quarto trimestre e una riduzione del rendimento del capitale proprio (ROE).
Nell'ultimo trimestre del 2023, TCP Capital ha registrato una perdita di 0,23 dollari per azione, che si è tradotta in un ROE del -7,4%. La società ha subito perdite nette per 38,4 milioni di dollari, pari a 0,67 dollari per azione. Queste perdite sono state in gran parte attribuite a specifiche svalutazioni del credito su investimenti in società come Edmentum, Thras.io e Aventiv Technologies (Securus).
Per l'intero anno 2023, TCP Capital è riuscita a guadagnare 0,67 dollari per azione, con un ROE del 5,4%. L'analisi di Oppenheimer prevede che BlackRock, un'altra entità del settore, guadagnerà 1,71 dollari per azione nel 2024 e 1,61 dollari per azione nel 2025, con un ROE rispettivamente del 14,2% e del 13,0%, prima della contabilizzazione delle perdite su crediti. Queste stime si basano sulle indicazioni aggiornate del management.
Le previsioni dell'analista suggeriscono che il reddito netto da investimenti (NII) di TCP Capital sarà sufficiente a coprire il dividendo annuale di 1,36 dollari per azione sia nel 2024 che nel 2025. Tuttavia, il ROE previsto per TCP Capital è stato rettificato al 9%, leggermente superiore al suo ROE dall'offerta pubblica iniziale (IPO). Questo aggiustamento ha influenzato la riduzione della stima del fair value, che ha portato a un nuovo obiettivo di prezzo di 11,00 dollari per azione.
Al momento della modifica del rating, le azioni di TCP Capital erano scambiate a 10,55 dollari. Il nuovo rating Perform indica una posizione neutrale sul titolo, suggerendo che l'analista non prevede movimenti di prezzo significativi nel breve termine.
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