Lunedì JPMorgan ha mantenuto la posizione Underweight su Ashmore Group (ASHM:LN) (OTC: AJMPF), con un obiettivo di prezzo stabile a 1,84 GBP. L'analista ha sottolineato che le azioni di Ashmore hanno registrato un rialzo di circa l'8% nell'ultimo mese, attribuendo l'aumento a una migliore performance di mercato e a una decelerazione dei deflussi netti nel quarto trimestre del 2023. Nonostante i risultati del primo semestre dell'anno fiscale 2024 della società abbiano superato le aspettative iniziali del consenso, l'EBITDA rettificato è stato inferiore alle previsioni di JPMorgan del 10%.
L'analista ha inoltre rilevato la necessità di rivedere al ribasso le previsioni sugli utili per azione (EPS) di circa il 9% in media per gli anni fiscali dal 2024 al 2027. Questa revisione arriva dopo aver preso in considerazione la recente performance di Ashmore e le proiezioni future, che includono una graduale ripresa dei flussi netti, ma non prevedono un ritorno a flussi netti a due cifre da un miliardo di dollari.
Nella valutazione del titolo Ashmore, JPMorgan ha evidenziato che a 18,9 volte gli utili stimati per il 2025, o a 12,7 volte se si esclude il capitale in eccesso, Ashmore è il più costoso tra i gestori patrimoniali tradizionali coperti dalla società. L'analista ha espresso l'opinione che il multiplo di circa il 25% che ha rivalutato il titolo di Ashmore dall'ottobre 2023 sia eccessivo.
La reiterazione del rating Underweight da parte di JPMorgan riflette la prospettiva dell'azienda sulla posizione di mercato e sul potenziale di guadagno futuro di Ashmore. L'attuale obiettivo di prezzo di 1,84 GBP rimane invariato, in quanto l'azienda consiglia cautela sul valore delle azioni di Ashmore rispetto alle prospettive di guadagno e alla performance del mercato.
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