Lunedì Evercore ISI ha alzato il rating sulle azioni di 1stdibs.com (NASDAQ:DIBS), un mercato online di beni di lusso, passando da In Line a Outperform e aumentando l'obiettivo di prezzo a 8,00 dollari dai precedenti 6,00 dollari. L'azienda ha citato diverse ragioni per le prospettive positive, tra cui i segnali di miglioramento del contesto macro per l'arredamento della casa, una categoria chiave per 1stdibs.com.
L'upgrade si basa sulle aspettative di crescita dei ricavi dell'azienda, con il nuovo obiettivo di prezzo che riflette un multiplo di 2X tra valore d'impresa e vendite (EV/Sales) sui ricavi previsti per il 2025. Pur riconoscendo la natura speculativa del titolo a causa dell'attuale mancanza di redditività e della base di ricavi relativamente piccola, Evercore ISI ritiene che 1stdibs.com stia iniziando a trarre beneficio dalle tendenze favorevoli del mercato.
Uno dei fattori chiave che contribuiscono a questa visione ottimistica è rappresentato dalle iniziative dell'azienda per migliorare i tassi di conversione. Per la prima volta in due anni, i tassi di conversione hanno registrato un aumento su base annua nel quarto trimestre del 2023. Inoltre, 1stdibs.com ha lavorato attivamente per migliorare la propria struttura dei costi, riducendo il tasso di esecuzione delle spese operative (Opex) da 100 a 80 milioni di dollari nell'ultimo anno.
La prospettiva di valutazione è supportata dall'intervallo di negoziazione di aziende comparabili operanti nel settore dell'arredamento e dei mercati online, che in genere scambiano a un multiplo EV/Sales compreso tra 1X e 3X. Questo confronto ha portato alla decisione di adeguare il multiplo target di 1stdibs.com a 2X rispetto al precedente 0,5X EV/Sales.
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