Venerdì Deutsche Bank ha modificato le prospettive su Endava PLC (NYSE:DAVA), azienda leader nello sviluppo di software. L'analista ha rivisto al ribasso l'obiettivo di prezzo a 39,00 dollari dai precedenti 53,00 dollari, mantenendo il rating Hold sul titolo.
Questo cambiamento arriva sulla scia della relazione sugli utili del secondo trimestre dell'anno fiscale 2024 di Endava, che ha mostrato un calo dei ricavi su base annua a valuta costante dell'8,1% e un utile per azione (EPS) rettificato di 0,30 sterline.
Il mercato ha reagito bruscamente alle ultime indicazioni dell'azienda, che prevede un calo tra il 7% e il 5% a valuta costante per l'intero anno 2024. Questa previsione si discosta notevolmente dalle precedenti aspettative di un'accelerazione sostanziale nella seconda metà dell'anno fiscale.
L'azienda ha citato una maggiore cautela da parte dei clienti, in particolare nei settori dei pagamenti e dei mercati bancari e dei capitali, che ha comportato un allungamento dei cicli di vendita e un ritardo nell'implementazione delle operazioni, nonostante la presenza di una solida pipeline.
Oltre ai risultati finanziari e alle indicazioni, Endava ha annunciato l'acquisizione del gruppo GalaxE, con sede nel New Jersey, una mossa che dovrebbe rafforzare il suo verticale sanitario ed espandere la sua presenza negli Stati Uniti. Inoltre, l'acquisizione è destinata a potenziare le capacità di fornitura dell'azienda in India.
Il completamento dell'acquisizione è previsto per aprile e Deutsche Bank ha incorporato nel suo modello i ricavi trimestrali attesi da GalaxE, stimati in circa 26 milioni di sterline con un tasso di crescita del 10% circa, a partire dal quarto trimestre dell'anno fiscale 2024.
Alla luce di queste previsioni poco incoraggianti, Deutsche Bank ha anche modificato le sue proiezioni sugli utili di Endava. L'azienda ha abbassato le stime di EPS per l'anno fiscale 2024 di 0,45 sterline, portandole a 1,16 sterline, e ha ridotto le proiezioni per gli anni fiscali 2025 e 2026 di 0,45 e 0,35 sterline, portandole rispettivamente a 1,84 e 2,31 sterline.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 39 dollari si basa su un valore pari a circa 15 volte l'EPS previsto per l'anno solare 2025, che riflette le previsioni aggiornate della banca. Per ulteriori approfondimenti sulle tendenze del settore dei servizi IT che stanno attualmente influenzando il mercato, la banca rimanda al suo rapporto completo intitolato "Deep Dive on Key IT Services Trends".
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