Martedì la società di servizi finanziari Stifel ha alzato l'obiettivo di prezzo di Oracle Corporation (NYSE: NYSE:ORCL) a 120 dollari dai precedenti 100 dollari, mantenendo il rating Hold sul titolo. L'aggiustamento arriva dopo che Oracle ha riportato utili che hanno soddisfatto le aspettative di Wall Street, con una performance notevole nei servizi cloud, in particolare nelle licenze, che è stata in qualche modo bilanciata da un risultato più debole nel segmento dei servizi.
L'azienda ha mostrato una solida performance delle prenotazioni, con una crescita del 41% rispetto all'anno precedente dei Remaining Performance Obligations (RPO), escludendo i contributi di Cerner. Il management di Oracle ha ribadito la propria fiducia nel raggiungimento degli obiettivi per l'anno fiscale 2026, citando i piani di espansione della capacità cloud.
Nonostante questo ottimismo, è stato notato che le spese in conto capitale (capex) di Oracle sono diminuite di circa il 36% rispetto all'anno precedente e le aspettative per l'anno fiscale 2024 sono state abbassate a una cifra compresa tra 7 e 7,5 miliardi di dollari rispetto alla precedente stima di 8 miliardi di dollari.
In prospettiva, il management di Oracle prevede che il capex raggiungerà circa 10 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2025, grazie al backlog per Oracle Cloud Infrastructure (OCI). L'azienda prevede che le migrazioni nel cloud dei clienti esistenti, i nuovi carichi di lavoro dell'intelligenza artificiale e la partnership con Azure per i database forniranno uno slancio positivo.
Tuttavia, Stifel rimane cauta, suggerendo che le percentuali di vittoria di Oracle potrebbero non migliorare in modo significativo, dato che i concorrenti stanno investendo in modo più aggressivo in capacità e tecnologia.
Dopo la chiusura del mercato, le azioni di Oracle sono state scambiate a 129,94 dollari, pari a circa 30 volte la stima di Stifel sul rapporto tra prezzo e flusso di cassa libero (P/FCF) nell'anno solare 2025, pari a circa 12,2 miliardi di dollari. Questa valutazione è in linea con l'intervallo di 26-30 volte che si riscontra tra i concorrenti di Oracle. L'obiettivo di prezzo rivisto di 120 dollari di Stifel si basa sull'applicazione di un multiplo di circa 28 volte al P/FCF stimato per Oracle nell'anno solare 2025.
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