Secondo Jefferies, i marchi di extralusso Hermes, Ferrari (BIT:RACE) e Brunello Cucinelli (BIT:BCU) sono riusciti a mantenere vendite "costantemente forti" in un contesto economico incerto e la loro valutazione è ancora "brillante" rispetto ai concorrenti.
I titoli dei "Magnifici 3" sono aumentati del 12% in borsa negli ultimi 12 mesi, a fronte di un calo del 21% del resto del settore del lusso.
Secondo Jefferies, Hermes, Ferrari e Brunello Cucinelli si sono dimostrati particolarmente resistenti in un periodo di incertezza della domanda per il settore del lusso in generale, in quanto i tre gruppi beneficiano di una minore esposizione nei confronti dei consumatori "aspirazionali".
"I 'Magnifici 3' risultano fortemente posizionati per guidare una crescita interessante a sostegno di rendimenti (molto) sani", osserva il broker.
Jefferies preferisce Hermes (cui ha assegnato "buy") a Ferrari ("hold") e Cucinelli ("hold"), in quanto il profilo dei margini del gruppo francese è superiore.
Il broker afferma che i ricavi del gruppo noto per le borse Birkin sono principalmente guidati dai progressi nell'espansione dei marchi, che consentono di compensare la pressione ciclica.
Jefferies rimane più cauta su Cucinelli e Ferrari, segnalando l'indebolimento del profilo dei margini per la prima e le incertezze sulla crescita a lungo termine e il potenziale ostacolo derivante dal passaggio all'elettrificazione per la seconda.
(Tradotto da Laura Contemori, editing Claudia cristoferi)