Venerdì Deutsche Bank ha modificato la propria posizione su ModivCare Inc. (NASDAQ:MODV), cambiando il rating da Buy a Hold e riducendo l'obiettivo di prezzo a 40 dollari dai precedenti 60 dollari. La revisione fa seguito ai risultati del quarto trimestre di ModivCare, in cui la società ha registrato un EBITDA di 50,5 milioni di dollari, superando le stime di consenso di 49,8 milioni di dollari, ma restando leggermente al di sotto del punto medio della sua guidance per l'esercizio 23. I risultati dei ricavi sono stati strettamente allineati con l'EBITDA, risultando superiori alle aspettative dello 0,9%. Ciò è dovuto principalmente alla performance del segmento del trasporto medico non urgente (NEMT), che ha contribuito a bilanciare le vendite più deboli dei servizi di assistenza alla persona e di monitoraggio remoto.
Nonostante i risultati del quarto trimestre siano stati all'altezza delle aspettative, le previsioni iniziali di ModivCare per l'anno fiscale 24 sono state meno ottimistiche, prevedendo un EBITDA compreso tra 190 e 210 milioni di dollari, al di sotto delle stime di consenso di 211 milioni di dollari. L'azienda ha attribuito la riduzione delle previsioni a diversi fattori, tra cui il processo di rideterminazione, che si stima avrà un impatto sugli utili di 6-8 milioni di dollari e che è stato completato per circa il 70%.
Inoltre, ModivCare ha subito significative perdite contrattuali nel segmento NEMT, che rappresentano un calo di 10-12 milioni di dollari rispetto alle stime di consenso. Queste perdite sono suddivise in tre aree principali: perdite di clienti in gare d'appalto statali stimate in circa 4 milioni di dollari; la fine di un accordo di carve-out con il New York Health Department, anch'esso stimato in 4 milioni di dollari; e la transizione di alcune attività da uno dei maggiori clienti di ModivCare, che si ritiene essere UnitedHealth, a un concorrente, con un impatto stimato di 9 milioni di dollari.
Guardando al secondo trimestre, ModivCare prevede che gli effetti negativi delle perdite di contratti saranno mitigati da nuovi contratti vinti, che dovrebbero portare a un impatto netto positivo entro la fine dell'anno. Inoltre, si prevede che le misure di risparmio dei costi prenderanno slancio nella seconda metà dell'anno, portando a una previsione per il secondo-quarto trimestre superiore del 2,4% alle aspettative degli analisti, il che suggerisce che le attuali sfide potrebbero essere di breve durata.
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