Giovedì Morgan Stanley ha modificato la propria posizione su Snowflake Inc. (NYSE: SNOW), declassando il titolo da Overweight a Equalweight e abbassando l'obiettivo di prezzo a 175 dollari dai precedenti 230 dollari.
L'azienda ha evidenziato un rallentamento della crescita dei ricavi dei prodotti della società, che con il 33% su base annua nel quarto trimestre è stata inferiore alle aspettative degli investitori. Questo rallentamento è stato particolarmente evidente nel periodo tra le festività e la metà di gennaio.
L'azienda ha inoltre sottolineato che le previsioni per il primo trimestre e per l'anno fiscale 2025 indicano un ulteriore rallentamento della crescita del fatturato dei prodotti, con aspettative rispettivamente del 26-27% e del 22% su base annua. Ulteriori preoccupazioni sono state sollevate in merito ai venti contrari incrementali legati allo storage che potrebbero potenzialmente avere un impatto sulle prestazioni finanziarie dell'azienda.
Nonostante queste sfide, Morgan Stanley ha riconosciuto il forte slancio delle prenotazioni di Snowflake. Tuttavia, questo aspetto positivo è controbilanciato dalle maggiori preoccupazioni della concorrenza e da una transizione manageriale all'interno dell'azienda. Questi fattori hanno contribuito alla decisione di rivedere l'obiettivo di prezzo.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 175 dollari di Morgan Stanley si basa su un multiplo di 14,5x tra valore d'impresa e fatturato CY25, o 0,69x corretto per la crescita, rispetto a quello delle Large Cap a 0,65x.
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