Giovedì Piper Sandler ha modificato il suo obiettivo di prezzo per ConocoPhillips (NYSE:COP), uno dei principali operatori del settore petrolifero, riducendolo a 133 dollari dai precedenti 139 dollari. L'azienda, tuttavia, continua a raccomandare il titolo con un rating Overweight.
L'aggiustamento arriva in un periodo descritto dalla società come "età dell'oro" per le compagnie petrolifere internazionali (IOC).
L'analista ha osservato che la profondità e la qualità delle risorse upstream variano in modo significativo tra queste società, il che dovrebbe influenzare l'efficienza del capitale e la capacità di sostenere la crescita del flusso di cassa operativo e del flusso di cassa libero. In questo panorama, i CIO statunitensi, in particolare Exxon Mobil e ConocoPhillips, sono considerati ben posizionati per un successo composto grazie ai loro portafogli.
Il nuovo obiettivo di prezzo deriva da un approccio bilanciato, che tiene conto di un obiettivo di rendimento del free cash flow basato sul free cash flow del 2024 a un prezzo del petrolio di 80 dollari al barile Brent, in relazione all'indice S&P, e di un multiplo di valutazione in avanti rispetto all'EBITDA di 7x, aumentato rispetto al precedente 6,2x. Questo multiplo, secondo quanto riferito, è in linea con quello dei peers di esplorazione e produzione a grande capitalizzazione.
Inoltre, nel determinare l'obiettivo di prezzo, Piper Sandler ha incluso gli investimenti a breve termine di ConocoPhillips, come la partecipazione in Cenovus Energy e altre partecipazioni simili, come parte della posizione di cassa della società. Questa inclusione riflette una valutazione completa delle risorse finanziarie e del potenziale di crescita della società.
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