Mercoledì scorso, Stifel ha modificato il suo obiettivo di prezzo per Spirit AeroSystems (NYSE:SPR), portandolo a 34 dollari dai precedenti 30 dollari, pur mantenendo un rating Hold sul titolo. La revisione arriva alla luce dei recenti commenti di Boeing che suggeriscono un rallentamento delle consegne di Spirit a Boeing. Nonostante la revisione delle aspettative di consegna, l'analista ha sottolineato la possibilità di un'acquisizione da parte di Boeing come un fattore che potrebbe influenzare la valutazione di Spirit nel breve termine.
L'analista ha notato che i commenti del direttore finanziario di Boeing all'inizio della giornata lasciano intendere un avanzamento delle trattative per una potenziale acquisizione. Si stanno monitorando diversi aspetti chiave, tra cui il modo in cui l'attività Airbus di Spirit potrebbe essere separata, il trattamento di alcuni programmi di difesa sotto Boeing e i contorni di un possibile prezzo di acquisizione.
L'analista ha fissato il nuovo obiettivo di prezzo a 34 dollari, che riflette quello che viene considerato un prezzo di acquisto potenziale ragionevole, ma riconosce le complessità che potrebbero influire sulla transazione, comprese le potenziali cessioni.
La motivazione dell'aumento dell'obiettivo di prezzo si basa sulla premessa che il prezzo di acquisto potrebbe offrire un premio del 20% circa rispetto al prezzo delle azioni Spirit prima dell'annuncio delle trattative. Tuttavia, l'analista riconosce anche la possibilità che l'accordo non si concretizzi, suggerendo che se l'acquisizione non dovesse avvenire, le azioni di Spirit AeroSystems potrebbero essere valutate più accuratamente a circa 30 dollari.
La valutazione delle implicazioni della potenziale acquisizione per Boeing comprende diversi punti. Un'acquisizione potrebbe garantire ai clienti e alla FAA miglioramenti in termini di sicurezza e qualità, potenzialmente internalizzare i margini che Boeing attualmente paga, aumentare l'intensità di capitale di Boeing, richiedere il pagamento di un premio e comportare la perdita degli anticipi precedentemente versati a Spirit.
Il lato positivo è che Boeing potrebbe beneficiare del rifinanziamento del debito a più alto costo di Spirit. Il fattore più significativo a favore dell'acquisizione, secondo l'analista, è il miglioramento della sicurezza e della garanzia di qualità.
Approfondimenti di InvestingPro
Nel contesto della potenziale acquisizione di Spirit AeroSystems (NYSE:SPR) da parte di Boeing e del recente aggiustamento dell'obiettivo di prezzo da parte di Stifel, alcune metriche finanziarie e gli approfondimenti degli analisti di InvestingPro forniscono ulteriore spessore alla narrazione. Negli ultimi dodici mesi, fino al quarto trimestre del 2023, Spirit AeroSystems aveva una capitalizzazione di mercato di circa 4,11 miliardi di dollari. I ricavi dell'azienda sono cresciuti di un notevole 20,25% durante questo periodo, indicando una solida performance di bilancio che potrebbe interessare un potenziale acquirente come Boeing.
I dati di InvestingPro rivelano che il fatturato di Spirit negli ultimi dodici mesi, al quarto trimestre del 2023, è stato di 6,047 miliardi di dollari, con un margine di profitto lordo del 3,41%. Nonostante le difficoltà, l'EBITDA della società è cresciuto di un impressionante 873,56%, il che potrebbe essere indicativo di una migliore efficienza operativa. Tuttavia, il rapporto P/E della società si è attestato a -6,96, riflettendo le preoccupazioni del mercato sulla redditività, soprattutto perché la società non è stata redditizia negli ultimi dodici mesi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano i fattori critici che gli investitori devono considerare. Spirit AeroSystems opera con un debito significativo e potrebbe avere problemi a pagare gli interessi sul suo debito, il che si allinea con l'opinione degli analisti secondo cui Boeing potrebbe trarre vantaggio dal rifinanziamento del debito ad alto costo di Spirit. Inoltre, gli analisti prevedono una crescita delle vendite nell'anno in corso, che potrebbe essere un fattore di valutazione della società da parte di Boeing in caso di acquisizione. D'altro canto, 7 analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe influire sulla performance futura del titolo.
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