Mercoledì scorso, Stifel ha modificato la propria posizione su Tecnoglass (NASDAQ:TGLS), declassando il titolo da Buy a Hold e abbassando l'obiettivo di prezzo a 45 dollari da 48. La revisione arriva mentre l'azienda anticipa gli utili del quarto trimestre 2023, attesi per l'inizio di marzo. Stifel ha rilevato diverse sfide a breve termine per Tecnoglass, pur mantenendo una prospettiva positiva a lungo termine sull'azienda.
Il declassamento è in parte attribuito alle indicazioni provenienti dai controlli di canale, secondo cui Tecnoglass avrebbe subito un calo significativo dei volumi, superiore al 10% nel quarto trimestre del 2023, con una potenziale riduzione dei ricavi di oltre 10 milioni di dollari e un impatto sull'EBITDA rettificato di oltre 5 milioni di dollari. Inoltre, l'apprezzamento del peso colombiano nei confronti del dollaro statunitense, pari al 15% nello stesso trimestre rispetto all'anno precedente, potrebbe rappresentare una sfida di circa 5 milioni di dollari per l'EBITDA rettificato.
Stifel ha inoltre evidenziato le preoccupazioni per la prevista correzione del settore multi-familiare, che rappresenta circa il 55% del fatturato di Tecnoglass. Tuttavia, la società ha riconosciuto che il mercato principale di Tecnoglass, quello della Florida meridionale, dovrebbe andare meglio di altri. Il consistente portafoglio ordini dell'azienda è considerato un possibile fattore di attenuazione che potrebbe aiutare a superare il periodo fino alla ripresa, che Stifel prevede per il 2025.
L'azienda si è detta disposta a rivalutare il rating dopo che gli ostacoli a breve termine si saranno attenuati, considerando i vari catalizzatori positivi che potrebbero emergere dopo l'attuale periodo di assestamento per Tecnoglass.
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