Cullen/Frost Bankers Inc. (CFR) ha riportato una diminuzione degli utili per il primo trimestre del 2024, con un utile netto di 134 milioni di dollari, pari a 2,06 dollari per azione, in calo rispetto ai 176 milioni di dollari, o 2,70 dollari per azione, dello stesso trimestre dell'anno precedente.
I risultati sono stati influenzati da un accantonamento aggiuntivo per la sovrattassa assicurativa FDIC relativa a fallimenti bancari avvenuti all'inizio del 2023. Nonostante il calo, i livelli di bilancio e di liquidità dell'azienda sono rimasti solidi e l'azienda ha registrato una crescita dei prestiti e delle nuove famiglie.
Principali risultati
- Utile per azione del 1° trimestre pari a 2,06 dollari, in calo rispetto ai 2,70 dollari dello stesso periodo dell'anno precedente.
- Accantonamento aggiuntivo della sovrattassa assicurativa FDIC di 7,7 milioni di dollari a causa dei fallimenti bancari dell'inizio del 2023.
- I depositi medi sono diminuiti del 4,8% a 40,7 miliardi di dollari, mentre i prestiti medi sono cresciuti del 10,4% a 19,1 miliardi di dollari.
- La strategia di crescita organica ha fruttato 2 miliardi di dollari di depositi e 1,5 miliardi di dollari di prestiti.
- Il margine di interesse netto è salito al 3,48% dal 3,41% del trimestre precedente.
- La perdita netta non realizzata sul portafoglio investimenti è aumentata a 1,59 miliardi di dollari.
- La guidance per l'intero anno prevede due tagli di 25 punti base del tasso sui Fed funds e una crescita del reddito netto da interessi.
Prospettive aziendali
- Per l'intero anno si prevede una crescita media dei prestiti a una sola cifra.
- Per l'intero anno si prevede una crescita media dei depositi tra il 2% e il 2%.
- La crescita del reddito netto da interessi dovrebbe essere compresa tra il 2% e il 4%.
- Il reddito non da interessi potrebbe rimanere invariato o aumentare fino all'1%.
- L'aliquota fiscale effettiva per il 2024 dovrebbe essere paragonabile a quella del 2023.
Punti salienti ribassisti
- I guadagni sono stati influenzati dalla sovrattassa assicurativa FDIC.
- Diminuzione dei depositi medi rispetto all'anno precedente.
- La perdita netta non realizzata sul portafoglio investimenti è cresciuta di 199 milioni di dollari rispetto al trimestre precedente.
- Le commissioni di gestione degli investimenti e dei fondi fiduciari sono diminuite di 1,1 milioni di dollari.
Punti salienti del trimestre
- Crescita solida dei prestiti, con contributi significativi da parte dei clienti attuali.
- Negli ultimi 12 mesi sono stati aggiunti 145 milioni di dollari di nuovi prestiti e 100 milioni di dollari di depositi da nuove relazioni.
- L'attività bancaria al consumo e quella commerciale hanno registrato una crescita.
- La qualità del credito rimane buona, con buoni livelli di oneri netti e di attività in sofferenza.
Mancanze
- Il calo delle commissioni immobiliari e delle commissioni per prestazioni sociali ha inciso sul reddito non da interessi.
- Gli stipendi e i salari sono aumentati di 1,4 milioni di dollari, mentre le spese per i benefit sono aumentate di 7,9 milioni di dollari.
Punti salienti delle domande e risposte
- Le coperture delle riserve immobiliari commerciali sono a 148.
- Si prevede una maggiore pressione sui prestiti immobiliari commerciali a causa dell'aumento dei tassi di interesse.
- Aumenta la concorrenza di altre banche nella strutturazione dei prestiti.
- Nonostante le spese impreviste della FDIC, la società ha mantenuto invariata la propria guidance sulle spese.
La società rimane cauta ma ottimista sulle prospettive del mercato, considerando fattori quali le prossime elezioni e i cambiamenti normativi. La società prevede di ridurre gli acquisti di investimenti e si aspetta che la liquidità rimanga stabile. Cullen/Frost si concentra sulla gestione delle spese e sul monitoraggio della qualità del credito, con particolare attenzione al settore immobiliare commerciale.
I dirigenti della banca sono fiduciosi nella qualità del credito del loro portafoglio e non vedono attualmente la necessità di costituire riserve. Gli sforzi di espansione della banca, in particolare a Houston, Dallas e Austin, vengono finanziati come previsto e il reddito netto da interessi dovrebbe crescere nel corso dell'anno.
Approfondimenti di InvestingPro
Cullen/Frost Bankers Inc. (CFR) si trova ad affrontare un ambiente difficile, come indicato dal rapporto sugli utili del primo trimestre 2024. Per comprendere meglio la posizione finanziaria e la performance di mercato dell'azienda, analizziamo alcune metriche chiave e gli approfondimenti di InvestingPro.
Dati InvestingPro:
- La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 6,85 miliardi di dollari, a testimonianza delle sue dimensioni e del suo valore di mercato.
- Con un rapporto prezzo/utile (P/E) di 12,65 e un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al primo trimestre 2024 di 12,6, CFR sembra essere valutata in linea con i suoi utili.
- Il rendimento da dividendo all'inizio del 2024 è pari al 3,44%, una cifra interessante per gli investitori orientati al reddito, soprattutto se si considera la storia dei pagamenti di dividendi della società.
Suggerimenti di InvestingPro:
- Cullen/Frost Bankers vanta un notevole track record di aumento del dividendo per 32 anni consecutivi, a dimostrazione del suo impegno a restituire valore agli azionisti anche in tempi difficili.
- Nonostante le preoccupazioni, gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, il che è un segnale positivo per gli investitori che cercano stabilità nei loro investimenti.
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