Nel primo trimestre del 2024, Adidas AG (ADS.DE) ha riportato solidi risultati finanziari, superando le aspettative e portando a una revisione al rialzo della guidance per l'intero anno. L'azienda ha registrato un aumento dell'8% delle vendite negli stessi negozi, escludendo l'attività Yeezy, e un significativo aumento del margine lordo al 51,2%, con un miglioramento di 640 punti base rispetto all'anno precedente.
Gli impressionanti risultati sono stati trainati dal successo dei franchising di calzature e dal lancio di prodotti in varie categorie sportive. Nonostante un calo del 4% in Nord America, le altre regioni hanno registrato una crescita robusta, con Europa e America Latina particolarmente forti. Anche la piattaforma di e-commerce di Adidas ha registrato un'impennata delle vendite del 34%, contribuendo a un utile operativo complessivo di 336 milioni di euro, rispetto ai 60 milioni di euro dell'anno precedente.
Punti di forza
- adidas ha registrato un aumento del margine lordo al 51,2%, attribuendo 70 punti base all'attività Yeezy.
- L'utile operativo è aumentato significativamente a 336 milioni di euro rispetto ai 60 milioni di euro dell'anno precedente.
- I livelli di inventario sono stati ridotti con successo di 1,2 miliardi di euro.
- L'azienda ha alzato la propria guidance per il top-line da una cifra media a una cifra alta e per l'utile operativo da 500 milioni di euro a 700 milioni di euro.
- La forte crescita è stata registrata nei franchising di calzature lifestyle e nei lanci di nuovi prodotti.
- L'e-commerce è cresciuto del 34%, con un aumento delle vendite di calzature del 13%, di abbigliamento del 2% e di accessori che sono rimasti invariati.
- adidas prevede di vendere le rimanenti scorte di Yeezy al costo, con un impatto sulla guidance di 50 milioni di euro.
Prospettive aziendali
- Aumentate le previsioni per l'intero anno, con una crescita a una cifra media o alta.
- L'utile operativo previsto è aumentato a circa 700 milioni di euro.
- Prevede di continuare a investire nel marketing, nelle infrastrutture e nel lancio di nuovi prodotti.
- Prevede una crescita a due cifre nella seconda metà dell'anno.
Punti salienti dell'orso
- Il Nord America ha registrato un calo delle vendite del 4%.
- L'azienda è cauta sul segmento dell'abbigliamento, ma prevede una ripresa della crescita nel 2025.
- adidas riconosce le difficoltà nel capitalizzare appieno il successo di Originals a causa di una gestione conservativa delle scorte.
Punti salienti della crescita
- L'Europa e l'America Latina hanno registrato aumenti significativi delle vendite, rispettivamente del 14% e del 18%.
- La vendita al dettaglio di adidas è cresciuta dell'11%, mentre il commercio all'ingrosso ha registrato un aumento del 2%.
- L'azienda è fiduciosa di riconquistare quote di mercato in Cina e di raggiungere una crescita a due cifre.
Le perdite
- L'anno scorso l'azienda ha venduto 750 milioni di euro, 400 milioni di euro in meno rispetto all'anno precedente.
- L'impatto della vendita di 200 milioni di euro di scorte Yeezy non dovrebbe contribuire all'EBIT.
Punti salienti delle domande e risposte
- Adidas sottolinea la necessità di essere prudente nelle previsioni sull'EBIT, a causa della fase di trasformazione e di fattori esterni.
- L'azienda sta registrando una crescita nei prodotti ad alte prestazioni.
- I miglioramenti del margine lordo sono attribuiti al mix di prodotti e mercati, alla riduzione degli sconti e ai costi dei prodotti.
- Adidas prevede di mantenere un buon margine lordo nel settore dell'abbigliamento, in linea con la sua crescita.
La conferenza stampa sugli utili del primo trimestre 2024 di Adidas ha mostrato un'azienda che sta affrontando in modo strategico le sfide del mercato, sfruttando al contempo la sua forte offerta di prodotti e la presenza del suo marchio. Con una chiara attenzione al mantenimento della redditività e alla crescita continua, adidas si sta posizionando per un anno di successo.
Approfondimenti di InvestingPro
Adidas AG ha dimostrato resilienza e abilità strategica nella sua performance finanziaria del 1° trimestre 2024, con notevoli aumenti del margine lordo e dell'utile operativo. Per comprendere meglio la salute finanziaria e la posizione di mercato di adidas, consideriamo alcuni dati di InvestingPro.
I dati di InvestingPro evidenziano una capitalizzazione di mercato di 43,08 miliardi di dollari, sottolineando la sostanziale presenza dell'azienda nel settore. Nonostante un leggero calo dei ricavi del 3,88% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2024, Adidas è riuscita a raggiungere un margine di profitto lordo del 49,12%, che si allinea con l'aumento del margine lordo riportato al 51,2% per il trimestre. Inoltre, la crescita dell'EBITDA della società del 13,14% nello stesso periodo riflette i miglioramenti operativi e gli incrementi di efficienza menzionati nella telefonata di presentazione degli utili.
In termini di performance del titolo, adidas è attualmente scambiata vicino ai massimi delle 52 settimane, con un rapporto prezzo/valore contabile di 8,83, che potrebbe indicare una forte valutazione di mercato delle sue attività rispetto al prezzo delle azioni. Inoltre, il titolo ha registrato un robusto rendimento negli ultimi tre mesi, con un aumento del 26,73%, a complemento del sentimento positivo condiviso durante la telefonata sugli utili in merito alle prospettive di crescita futura.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che due analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe essere un indicatore della continua fiducia nella traiettoria finanziaria dell'azienda. Inoltre, Adidas è riconosciuta come uno dei principali operatori del settore tessile, dell'abbigliamento e dei beni di lusso, il che rafforza la sua posizione competitiva, come evidenziato nei punti salienti dell'articolo.
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Queste metriche e questi suggerimenti forniscono un quadro completo della salute finanziaria e della percezione del mercato di adidas, a complemento delle prospettive ottimistiche dell'azienda per il resto dell'anno.
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