Ashford Hospitality Trust (AHT) ha recentemente condotto la conference call sui risultati del quarto trimestre 2023, delineando un piano strategico incentrato sulla riduzione del finanziamento aziendale entro il 2024, con l'obiettivo di ripristinare un dividendo comune in futuro. La società prevede di raccogliere capitali attraverso la vendita di attività, il rifinanziamento del debito ipotecario e la raccolta di capitale privilegiato non negoziato. Ashford Hospitality Trust ha registrato una perdita netta per il trimestre e l'intero anno, ma ha ottenuto una crescita del RevPAR dell'1,6% nel quarto trimestre.
La società ha avviato diverse vendite di attività, tra cui l'Hilton Boston Back Bay e il Residence Inn di Salt Lake City, con proventi destinati al rimborso del debito. Le previsioni dell'azienda per il fatturato delle camere nel 2024 e 2025 sono positive, con aumenti previsti rispettivamente dell'8% e del 13%. L'azienda sta inoltre facendo passi da gigante nelle offerte di azioni privilegiate non negoziate, avendo raccolto circa 105 milioni di dollari di proventi lordi.
Punti di forza
- AHT si concentra sull'estinzione del suo finanziamento strategico entro il 2024 per ripristinare potenzialmente un dividendo ordinario.
- Il capitale viene raccolto attraverso la vendita di attività, il rifinanziamento e l'offerta di azioni privilegiate non negoziate.
- La società ha firmato accordi per la vendita di diverse attività, tra cui l'Hilton Boston Back Bay e il Residence Inn di Salt Lake City.
- Nel quarto trimestre AHT ha registrato una crescita del RevPAR dell'1,6%, guidata da un aumento del 3,4% delle tariffe medie giornaliere.
- È stata registrata una perdita netta di 31,3 milioni di dollari per il quarto trimestre e di 193,7 milioni di dollari per l'intero anno.
- La società ha chiuso il trimestre con 3,3 miliardi di dollari di prestiti e 165 milioni di dollari di liquidità.
- I ricavi delle camere dovrebbero crescere dell'8% nel 2024 e del 13% nel 2025.
- I ricavi e i margini di ristorazione hanno registrato miglioramenti.
- AHT non ha in programma di conferire altre attività alla piattaforma Sterling Hotels and Resorts.
Prospettive aziendali
- AHT prevede un aumento dei ricavi da camera dell'8% per il 2024 e del 13% per il 2025.
- Prevede di spendere tra gli 85 e i 105 milioni di dollari in spese di capitale nel 2024.
- La società sta esplorando ulteriori conversioni di marchi, partnership strategiche e ristrutturazioni ad alto rendimento.
Punti salienti ribassisti
- AHT ha registrato perdite nette significative sia per il trimestre che per l'intero anno.
- Alcune vendite di asset sono fallite a causa di problemi di finanziamento o di accordi troppo aggressivi.
- L'azienda sta subendo ritardi nel processo di vendita a causa di complicazioni con i prestiti CMBS e i servicer.
Punti di forza
- Ottime prestazioni di gruppo presso l'hotel Marriott Crystal Gateway, con un aumento del 21% dei ricavi da camere di gruppo.
- Andamento positivo dei ricavi e dei margini di ristorazione.
- I mercati chiave, come gli hotel di Washington, hanno registrato un aumento del 6% nel RevPAR degli hotel comparabili durante il quarto trimestre.
Mancanze
- Il processo di recupero dei prestiti CMBS da parte delle banche è stato lento, causando frustrazione per AHT.
Punti salienti delle domande e risposte
- La società sta lavorando al rifinanziamento dei prestiti per diverse proprietà, tra cui il Renaissance Nashville e il Marriott Gateway di Arlington.
- AHT ha raccolto circa 105 milioni di dollari di proventi lordi dall'offerta di azioni privilegiate non negoziate.
- La società ha precisato che le proprietà di Sterling diventeranno non consolidate man mano che la proprietà verrà diluita.
- AHT sta commercializzando le attività per generare proventi e sta cercando il miglior valore economico, considerando fattori come i prossimi CapEx o le scadenze dei contratti di franchising.
Ashford Hospitality Trust si sta muovendo in un panorama finanziario complesso, con vendite di asset strategici e sforzi di rifinanziamento per migliorare il proprio bilancio. L'azienda si impegna a rimborsare i finanziamenti strategici e a ripristinare i dividendi per gli azionisti in futuro. Nonostante le sfide, AHT è ottimista per quanto riguarda la crescita dei ricavi e il potenziale di raccolta di capitali al NAV attraverso Ashford Securities. Il team esecutivo dell'azienda ha espresso gratitudine per il continuo supporto e spera in una risoluzione più rapida dei ritardi causati dalle complicazioni dei prestiti CMBS.
Approfondimenti di InvestingPro
Ashford Hospitality Trust (AHT) ha navigato in un terreno finanziario difficile, compiendo mosse strategiche volte a migliorare la sua posizione finanziaria e le sue prospettive future. I principali approfondimenti di InvestingPro forniscono una comprensione più approfondita dell'attuale posizione di mercato della società:
Dati InvestingPro:
- Market Cap (rettificato): 74,86 milioni di dollari indica l'attuale valutazione dell'azienda sul mercato, particolarmente rilevante per gli investitori che considerano i piani di vendita e rifinanziamento degli asset dell'azienda.
- Crescita dei ricavi (ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2023): 16,43% dimostra che, nonostante le perdite nette registrate, l'azienda è stata in grado di far crescere i propri ricavi, allineandosi alle previsioni positive di crescita dei ricavi della sala nel 2024 e 2025.
- EBITDA (ultimi dodici mesi a partire dal 3° trimestre 2023): 310,79 milioni di dollari USA, con una crescita del 24,77%, una metrica cruciale che mostra gli utili dell'azienda prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento, indicando la redditività operativa.
Suggerimenti di InvestingPro:
- AHT ha registrato un rendimento significativo nell'ultima settimana, con un rendimento totale del 23,72%, che potrebbe suscitare l'interesse degli investitori in cerca di guadagni a breve termine.
- Il titolo è scambiato a un basso multiplo di valutazione dei ricavi, il che suggerisce che potrebbe essere sottovalutato sulla base dei suoi flussi di reddito, il che potrebbe essere un punto interessante per gli investitori value.
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