Cargojet Inc. (CJT), uno dei principali operatori nel settore dei servizi di trasporto aereo di merci, ha registrato un aumento del 6,5% dei ricavi nel primo trimestre, attribuendo la crescita all'ottimizzazione della flotta e dei programmi di volo.
Nonostante questo sviluppo positivo, l'azienda ha espresso una posizione cauta per le prospettive dell'intero anno, citando il difficile contesto macroeconomico caratterizzato da inflazione e tassi di interesse elevati, nonché le tensioni geopolitiche che possono interrompere le catene di approvvigionamento.
L'attività di noleggio ad hoc della società ha mostrato una certa resistenza, con un aumento del 24% nel trimestre, a testimonianza di una forte domanda. Cargojet ha sottolineato il suo impegno nella gestione dei costi e nelle strategie di allocazione del capitale volte a ridurre la leva finanziaria e ad aumentare il valore per gli azionisti.
Principali risultati
- Nel 1° trimestre Cargojet ha registrato una crescita del 6,5% nei segmenti di fatturato principali.
- L'azienda rimane cauta sulle aspettative per l'intero anno a causa dell'inflazione, degli alti tassi di interesse e delle questioni geopolitiche.
- Le attività di noleggio ad hoc sono aumentate del 24% nel trimestre.
- Cargojet si concentra sull'ottimizzazione delle spese di capitale (capex) e sulla generazione di free cash flow.
- La compagnia ha registrato una buona performance di puntualità, pari al 98,7%.
- Cargojet intende mantenere la crescita dei dividendi, perseguire opportunità di crescita accrescitiva e continuare i programmi di riacquisto di azioni.
- L'azienda punta a un rapporto tra debito netto ed EBITDA rettificato compreso tra 1,5 e 2,5 volte.
- Nel 1° trimestre Cargojet ha rimborsato 130 milioni di dollari di debito e ha utilizzato 46 milioni di dollari per l'acquisto di azioni proprie.
Prospettive aziendali
- Il management prevede che la seconda metà dell'anno sarà più forte, ma è prudente nelle aspettative.
- Le prospettive per il settore cargo stanno migliorando, con una crescita delle attività nazionali e dell'ACMI, soprattutto nel settore dell'e-commerce.
- L'azienda punta a far crescere i ricavi delle attività domestiche e ACMI del 15-20% all'anno senza l'impiego di ulteriori aeromobili.
- Cargojet gestisce 17 aeromobili per DHL, due in più rispetto al contratto, e prevede di continuare a farlo per il resto dell'anno.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda sta gestendo un mercato del trasporto merci debole, con rischi e incertezze.
- Il flusso di cassa delle attività operative è diminuito di 10 milioni di dollari rispetto all'anno precedente.
- L'azienda è cauta a causa della debolezza dell'economia e dell'incertezza del contesto macroeconomico.
Punti salienti del mercato rialzista
- Cargojet vede opportunità con fornitori asiatici di e-commerce come Shein e Temu.
- Forte domanda di trasporto aereo globale a due cifre, in particolare per le missioni di soccorso e le forniture militari.
- Il free cash flow è stato forte nel 1° trimestre, con piani per continuare il rimborso del debito e il riacquisto di azioni.
Mancanze
- La società ha registrato una riduzione delle dimensioni della flotta rispetto al 4° trimestre 2023.
- Le spese di manutenzione si sono ridotte grazie alle iniziative di controllo dei costi.
- A marzo la domanda è stata più debole rispetto a gennaio e febbraio.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il CEO Ajay Virmani ha parlato dell'ambiente competitivo e del reclutamento dei piloti.
- Il direttore finanziario Scott Calver ha dichiarato che il margine EBITDA è sostenibile, anche in un'economia più debole.
- Il presidente Jamie Porteous ha parlato di tariffe stabili nell'attività nazionale ad hoc e ha espresso cautela a causa dell'incertezza del contesto macroeconomico.
La recente conferenza stampa di Cargojet ha evidenziato un mix di indicatori di performance positivi e prospettive caute. La capacità dell'azienda di mantenere una forte puntualità e di generare free cash flow in un contesto di mercato difficile dimostra la sua resilienza operativa. Tuttavia, l'atteggiamento conservativo del management riflette le più ampie preoccupazioni che affliggono l'economia globale e l'industria del trasporto aereo di merci. Nell'affrontare queste incertezze, Cargojet rimane impegnata a fornire valore agli azionisti e a esplorare opportunità di crescita, in particolare nel fiorente settore dell'e-commerce.
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