CTT, la società portoghese di servizi postali e finanziari, ha registrato un solido primo trimestre del 2024, con una crescita significativa dei ricavi nella maggior parte delle aree di business, ad eccezione dei servizi finanziari. La divisione Express & Parcels dell'azienda, in particolare in Spagna e Portogallo, ha registrato una sostanziale crescita dei volumi che ha portato a un'espansione dei margini.
Anche il segmento Posta e altri ha registrato un aumento della redditività grazie a un aumento dei prezzi e a maggiori volumi di posta attribuiti alle elezioni. Nonostante i costi aggiuntivi dovuti alle elezioni e all'inflazione salariale, le misure di efficienza dei costi di CTT dovrebbero rafforzare la redditività nei prossimi periodi.
I servizi finanziari dell'azienda hanno dovuto affrontare delle sfide, con un calo attribuito alle attività del Banco CTT e alle preoccupazioni relative al rischio di credito. Tuttavia, si prevede un miglioramento della redditività nella seconda metà del 2024. Il free cash flow di CTT si è attestato a 3,9 milioni di euro, con una sana posizione di cassa netta di 63,9 milioni di euro.
L'azienda intende proseguire gli investimenti nel settore dei pacchi in Iberia e punta a un EBIT ricorrente superiore a 88 milioni di euro entro la fine dell'anno. La dirigenza di CTT rimane ottimista riguardo alla sua performance e al suo potenziale di crescita.
Punti di forza
- CTT ha registrato una crescita dei ricavi nella maggior parte dei segmenti, con un'espansione significativa nel settore Express & Parcels.
- L'azienda sta attuando misure di efficienza dei costi per contrastare i costi aggiuntivi derivanti dalle elezioni e dall'inflazione salariale.
- I servizi finanziari hanno registrato un calo a causa della performance e del rischio di credito del Banco CTT, ma si prevede un miglioramento della redditività nella seconda metà del 2024.
- Il free cash flow di CTT è stato di 3,9 milioni di euro e la posizione di cassa netta è stata forte, pari a 63,9 milioni di euro.
- Gli investimenti nei pacchi in Iberia sono in corso, con l'obiettivo di superare gli 88 milioni di euro di EBIT ricorrente entro la fine del 2024.
Prospettive aziendali
- CTT è concentrata sul miglioramento dei margini attraverso ulteriori investimenti e misure di efficienza.
- L'azienda prevede un miglioramento della redditività dei servizi postali e finanziari dopo le elezioni.
- CTT intende continuare a investire nel settore dei pacchi per migliorare la propria posizione competitiva nel mercato iberico.
Punti salienti ribassisti
- Il segmento dei servizi finanziari ha subito un calo a causa delle attività del Banco CTT e dell'aumento del rischio di credito.
- I costi aggiuntivi legati alle elezioni e all'inflazione salariale hanno temporaneamente compensato le misure di efficienza.
Punti di forza rialzisti
- CTT ha registrato una crescita record nel settore dei pacchi, con un aumento dei volumi a tre cifre in Spagna e a due cifre in Portogallo.
- L'azienda ha registrato trend positivi anche in altri segmenti, tra cui Posta e altri.
Mancanze
- Nonostante la crescita complessiva, il segmento dei servizi finanziari non ha registrato le stesse performance delle altre aree di business.
Punti salienti delle domande e risposte
- CTT ha aumentato il costo del rischio e sta monitorando attentamente i prestiti non performanti per ridurre l'esposizione.
- L'azienda è attiva nel mercato dei mutui, nonostante l'aumento della concorrenza e le tensioni del mercato.
- CTT è meno esposta alle variazioni dei tassi di interesse grazie al suo portafoglio di crediti a tasso fisso.
- Sono in corso i piani per l'apertura di 60 negozi bancari dedicati, che saranno gestiti direttamente dalla banca, con progressi previsti nella seconda metà dell'anno.
Mentre CTT continua a navigare tra le sfide e le opportunità dei suoi vari segmenti di business, l'azienda rimane impegnata ad accrescere il valore per gli azionisti e a mantenere un approccio cauto al rischio, soprattutto nei prestiti auto, pur partecipando attivamente al competitivo mercato dei mutui. La fiducia dell'Amministratore Delegato nel raggiungimento della guidance riflette le iniziative strategiche dell'azienda e il suo potenziale di crescita continua.
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