Invitation Homes (NYSE: INVH) ha tenuto la sua conferenza stampa sul quarto trimestre 2023 con l'amministratore delegato Dallas Tanner che ha illustrato i progressi e i piani futuri dell'azienda. L'azienda ha registrato una crescita sostenibile, vendendo quasi 1.500 case e realizzando un'importante acquisizione di portafoglio. Ha inoltre ampliato la propria piattaforma operativa a grandi proprietari di portafogli, il che dovrebbe contribuire a incrementare i fondi operativi rettificati (AFFO). I fondi operativi core (FFO) per il quarto trimestre sono aumentati del 4,6% e la società ha fornito indicazioni ottimistiche per il 2024, prevedendo una crescita del reddito operativo netto (NOI) nello stesso punto vendita e acquisizioni di case.
Punti di forza
- Invitation Homes ha riportato solidi risultati operativi nel quarto trimestre e nell'intero anno, con una crescita del 5,6% e del 4,8% del reddito operativo netto nello stesso punto vendita, rispettivamente.
- La società ha venduto quasi 1.500 case e ha completato un'importante acquisizione di portafoglio.
- Si prevede che l'espansione della piattaforma operativa ai proprietari di grandi portafogli porterà a un incremento dell'AFFO nel 2024.
- L'FFO core del quarto trimestre è aumentato del 4,6% a 0,45 dollari per azione, mentre l'FFO core dell'intero anno è aumentato del 6% a 1,77 dollari per azione.
- La guidance per l'intero anno 2024 per l'FFO core è fissata tra 1,82 e 1,90 dollari per azione.
- Invitation Homes prevede di acquisire tra i 600 milioni e il miliardo di dollari di case a bilancio nel 2024.
- La società ha chiuso il 2023 con 1,7 miliardi di dollari di liquidità disponibile e un rapporto tra debito netto ed EBITDA rettificato migliorato di 5,5 volte.
Prospettive della società
- Si prevede che la forte domanda di case continuerà anche nel 2024, con una previsione di crescita dei ricavi degli stessi negozi compresa tra il 3,5% e il 5,5%.
- L'azienda intende mantenere un approccio disciplinato e proattivo per offrire la migliore esperienza ai residenti.
- Invitation Homes prevede una forte domanda e un'accelerazione dei tassi di locazione durante la stagione primaverile.
Punti salienti ribassisti
- La società ha registrato un aumento dei crediti inesigibili nel primo trimestre del 2023, ma sono stati apportati miglioramenti dal secondo trimestre.
- La società non ipotizza alcun aiuto per l'affitto nelle sue previsioni per il 2024 e si aspetta un costante miglioramento dei crediti inesigibili nel corso dell'anno.
Punti di forza rialzisti
- L'azienda ha sottolineato i risparmi derivanti dal leasing di una casa rispetto alla proprietà, con un risparmio medio di oltre 14.000 dollari all'anno per i residenti.
- Invitation Homes offre servizi a valore aggiunto, come un programma gratuito di segnalazione del credito che ha migliorato i punteggi di credito di oltre la metà dei suoi residenti.
- Si prevede che la partnership dell'azienda con Pathway e l'approccio prudente alla vendita di case contribuiranno positivamente alla sua strategia.
Mancanze
- La società non ha fornito una ripartizione tra nuovi contratti di locazione e rinnovi nelle sue indicazioni.
- Non è stato menzionato alcun impatto materiale delle recenti inondazioni nell'area di Greater Los Angeles.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno risposto alle domande sulla diffusione dei nuovi contratti di locazione, sulla pressione dell'offerta in alcuni mercati, sui crediti inesigibili e sui livelli di occupazione.
- La società si è detta fiduciosa sugli attuali livelli di occupazione e sui tassi di rinnovo.
- Hanno discusso i piani di rifusione del prestito a termine da 2,5 miliardi di dollari prima della sua scadenza finale nel gennaio 2026.
La telefonata sugli utili di Invitation Homes riflette una società in crescita, con un focus strategico sull'espansione della sua piattaforma operativa per guidare un'ulteriore crescita. La fiducia dell'azienda nei fondamentali del mercato degli affitti monofamiliari, unita alla gestione proattiva degli asset e all'efficienza operativa, la posiziona favorevolmente per l'anno a venire. Con una forte posizione di liquidità e un approccio disciplinato alle acquisizioni e all'esperienza dei residenti, Invitation Homes è pronta a navigare nelle condizioni di mercato previste per il 2024.
Approfondimenti di InvestingPro
Invitation Homes (NYSE: INVH) ha dimostrato un modello di crescita costante e di efficienza operativa, come si evince dalla recente conferenza stampa sugli utili. Per fornire una prospettiva finanziaria più completa, ecco alcune metriche chiave e approfondimenti di InvestingPro:
- L'azienda vanta una capitalizzazione di mercato di circa 19,84 miliardi di dollari, sottolineando la sua significativa presenza nel mercato degli affitti monofamiliari.
- Un notevole rapporto P/E (rettificato) di 57,47 negli ultimi dodici mesi, fino al quarto trimestre del 2023, indica un elevato multiplo degli utili, che potrebbe suggerire l'ottimismo degli investitori sulle prospettive di crescita future.
- Con un rendimento del dividendo del 3,46%, Invitation Homes continua a premiare gli azionisti, avendo aumentato il dividendo per 7 anni consecutivi - un consiglio di InvestingPro che sottolinea l'impegno della società a restituire valore ai propri investitori.
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