Johnson Controls International (JCI) ha riportato una solida performance per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2024, con un utile per azione rettificato (EPS) nella parte alta della propria guidance e una notevole ripresa della crescita delle vendite dopo un'interruzione informatica. L'azienda ha registrato un aumento degli ordini del 12% rispetto all'anno precedente e una crescita del 10% del portafoglio ordini, ora valutato a 12,6 miliardi di dollari. Nonostante il fatturato totale sia rimasto fermo a 6,7 miliardi di dollari, Johnson Controls ha registrato una crescita organica delle vendite e un'espansione dei margini, attribuendo questi risultati ai miglioramenti della produttività e al successo della conversione del portafoglio ordini. L'azienda sta esplorando attivamente le opzioni strategiche per le linee di prodotti non core e si sta posizionando come fornitore di soluzioni complete per gli edifici commerciali, in particolare nel mercato dei data center.
Punti di forza
- L'EPS rettificato ha raggiunto 0,78 dollari, con un aumento del 4% rispetto all'anno precedente, raggiungendo la fascia alta della guidance.
- La crescita delle vendite è ripresa dopo l'interruzione delle attività informatiche, con un aumento degli ordini del 12% rispetto all'anno precedente.
- Il portafoglio ordini dell'azienda è cresciuto del 10% a 12,6 miliardi di dollari, con una forte domanda nel mercato dei data center.
- La crescita organica delle vendite si è attestata all'1%, con margini di segmento in espansione di 70 punti base al 14,5%.
- Johnson Controls sta valutando alternative strategiche per le linee di prodotto non core, per concentrarsi sulle soluzioni principali per gli edifici commerciali.
- L'azienda prevede una crescita delle vendite a una cifra medio-bassa nei prossimi trimestri e confida di raggiungere gli obiettivi finanziari per l'anno in corso.
Prospettive aziendali
- Johnson Controls prevede una crescita del fatturato a una sola cifra nel terzo trimestre e una crescita a una sola cifra per l'intero anno.
- I margini di EBITDA del segmento dovrebbero espandersi e l'EPS rettificato dovrebbe essere compreso tra 3,60 e 3,75 dollari.
- L'azienda mantiene una previsione positiva sulla sua capacità di rispettare gli impegni finanziari e operativi.
Punti salienti ribassisti
- Il fatturato totale è rimasto invariato rispetto all'anno precedente, attestandosi a 6,7 miliardi di dollari.
- L'azienda ha registrato un calo a una cifra media nel settore residenziale canalizzato del Nord America.
- I ricavi dei sistemi sono diminuiti del 2%, principalmente a causa dei cali nelle regioni APAC ed EMEA/LA.
- Le vendite nell'area Asia-Pacifico hanno registrato un calo del 23%, influenzato dalla debolezza della Cina.
Punti salienti del mercato rialzista
- La crescita dei rivenditori in Nord America è stata a due cifre, con un aumento del sell-through dei distributori.
- Le vendite organiche sono aumentate del 2%, grazie alla crescita dell'8% dell'assistenza.
- Le vendite in Nord America e in EMEA/LA sono cresciute organicamente rispettivamente dell'8% e del 4%.
- L'attività di assistenza è cresciuta del 7% nel trimestre.
Mancanze
- L'azienda ha registrato un onere per la qualità dei prodotti nel settore della rilevazione antincendio.
- È stato rilevato un onere per l'avviamento relativo all'attività di abbonati.
- Johnson Controls sta gestendo un accordo sui PFAS da pagare in due parti.
Punti salienti delle domande e risposte
- Johnson Controls sta sfruttando JC Capital per migliorare il valore dei clienti e approfondire le relazioni.
- Ha migliorato il ciclo di riscossione dei contanti di cinque giorni e si attiene alle indicazioni di conversione del flusso di cassa libero dell'85%.
- L'azienda è ben posizionata nel mercato dei data center con tecnologie e soluzioni di raffreddamento e sta collaborando attivamente con i principali hyperscaler e colos.
- L'azienda prevede una crescita negativa di metà anno dei ricavi delle soluzioni per l'edilizia in APAC per l'intero anno, ma si aspetta una crescita sequenziale positiva nel quarto trimestre.
Johnson Controls International (JCI) ha dimostrato resilienza e attenzione strategica nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2024. Con un utile per azione rettificato nella parte alta delle previsioni e un portafoglio ordini in crescita, l'azienda è ben posizionata per capitalizzare la crescente domanda nel mercato dei data center e in altri settori dell'edilizia commerciale. Nonostante alcune difficoltà di vendita a livello regionale, in particolare nell'area Asia-Pacifico, Johnson Controls sta perseguendo attivamente le opportunità di crescita ed è fiduciosa nella sua capacità di raggiungere gli obiettivi finanziari. Gli investimenti dell'azienda in tecnologia e nell'espansione della capacità produttiva, insieme all'attenzione strategica per le linee di prodotto principali, costituiscono una solida base per la crescita futura e la creazione di valore per gli azionisti.
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